智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，景氣預期維持高位，煤炭板塊行情或繼續震盪向上。短期而言，安監形勢或繼續影響供給，有助於煤價維持高位，焦煤長協價格2024Q1提漲也有助於改善主焦煤上市公司預期。此外，預計股息回報等市場風格也會繼續提升板塊關注度。這些因素共振或進一步推動板塊上行。推薦淮北礦業(600985.SH)、平煤股份(601666.SH)等。
▍中信證券主要觀點如下：
近日進口煤折價優勢擴大，港口煤價有小幅轉弱;焦煤2024年Q1長協價有望提漲。
短期市場煤價整體以震盪爲主，中期而言安監政策持續影響供給，對煤價形成支撐。綜合而言，目前煤炭龍頭公司在估值和分紅方面將依然具備價值吸引力，疊加市場風格因素，板塊或延續震盪上漲趨勢。
短期動力煤基本面：庫存去化加快，進口煤價差優勢明顯，煤價或呈現高位震盪。
產地方面，臨近年末，礦區停減產現象增加，而需求亦有限，終端以剛需爲主，非電行業需求減弱。產地價格震盪微降。港口方面，天氣因素帶動運輸條件改善，北港庫存下降明顯，終端電廠日耗維持較高水平，可用天數持續下降。
隨庫存不斷下降，下游補庫預期或有增加，後續降溫及春節前補庫對煤價或形成帶動力量，但短期進口折價優勢增強，或對煤價形成壓制。預計後續煤價整體以高位震盪爲主。
短期“雙焦”基本面：焦炭四輪提漲落空，焦煤市場價格轉震盪運行，焦煤新一季度長協價提漲。
焦炭方面，價格第四輪提漲仍未落地，隨配焦煤等原料煤價格下降，焦企盈利有所改善，不過環保因素對焦炭生產有所限制;下游鋼鐵目前盈利狀況依然不佳，疊加年末環保及檢修等因素影響，鐵水產量不斷下降，終端焦炭庫存有所增加。後續焦炭價格或偏弱震盪運行。
焦煤方面，產地供給平穩，下游盈利壓力也在焦煤價格上有所體現，貿易商以觀望爲主，預計短期焦煤市場價格受下游盈利情況影響較大，或仍將保持高位震盪態勢。但焦煤長協價格由於2023Q4顯著低於市場價格，根據mysteel統計，已公佈的2024年Q1焦煤長協價普遍提漲200元/噸左右。
風險因素：
若經濟增速不及預期，或進一步影響煤炭需求和價格;若保供增產政策後續帶來供給增量，或進一步壓制煤價;海外能源價格系統性下跌的風險。