智通財經APP獲悉，高盛預測美股科技七巨頭將在2024年繼續超越標普500指數中的其他493只股票。高盛的David Kostin在上個月的一份報告中表示：“我們的基線預測表明，2024年大型科技股將繼續超越標普500指數的其他股票。”
據瞭解，所謂的七大科技股，指的是蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、特斯拉(TSLA.US)和英偉達(NVDA.US)，這些公司佔了標普500指數2023年超過20%的漲幅中的76%。
其中，英偉達今年迄今漲幅超過200%，即使是全球最大的公司蘋果，其股價今年也飆升了近50%。這七家公司的市值總和達到了11.5萬億美元。
由於今年股市漲幅極度集中，這使得看空投資者高度警覺，但高盛並不擔心，並預計漲幅將持續。理由如下：
1、基本面更佳
與標普500指數下游的493只股票相比，這七家大型科技股擁有更吸引人的基本面。它們的增長速度更快，利潤率更高，資產負債表更清晰，並且在相對基礎上的估值合理。
Kostin表示：“分析師預計，到2025年，大型科技公司的銷售額將以11%的複合年增長率增長，而標普500指數的其他公司僅爲3%。七巨頭的淨利潤率是指數其他部分的兩倍，市場預期預計這一差距將持續到2025年。”
儘管這些科技股的市盈率較高，但考慮到增長後，它們實際上與市場其他部分一致。
Kostin稱：“按收益加權計算，七巨頭的長期預期每股收益增長比標普500指數的中位數快8個百分點(+17% vs. +9%)。以市盈增長率(PEG)比率計算，相對估值與10年平均水平一致。”
2、大型科技股在2022年大幅下跌
今年大型科技股的強勁表現來自於2022年的嚴酷一年，當時許多股票受到了投資者的嚴厲懲罰。從高點計算，Meta下跌超過70%，英偉達下跌超過60%，亞馬遜的股價在2022年減半。
因此，Kostin認爲，今年的強勁反彈趨勢相對正常。
Kostin表示：“2023年大型科技股的主導地位在很大程度上反映了2022年的顯著表現不佳。”他補充稱，這組科技股去年下跌了39%。
3、前七大標普500股票的歷史表現不可預測未來
Kostin指出，今年與標普500指數下游的493只股票相比，七大科技股的表現優於30個百分點，這是自1970年以來第二大的年度差異。
但歷史分析顯示，前七大股票與其他493只股票的過去和未來12個月的表現之間沒有可靠的歷史關係。
Kostin表示：“儘管表現出色的幅度令人矚目，這七隻股票在過去一年的超額表現(相對於標普500指數其他成分股)並不是一個可靠的指標來預測它們在接下來一年相對於指數其他股票的表現。”
例如，1999年最大的7只股票表現強勁，隨後在2000年表現慘淡，而在2020年表現優異之後，2021年又表現優異。