智通財經APP獲悉,中信建投發佈研究報告稱,性價比已經成爲重要的消費新趨勢,國內消費者趨於理性,更加關注產品質量和效用,高質量供給需求巨大。拼多多跨境平臺Temu高速增長,反映出海外市場也同樣重視性價比消費,依託供應鏈優勢中國製造正在加速出海。我國具有廣袤的消費市場和深厚的工程師紅利。在性價比消費的趨勢下,零食飲料行業正在積極擁抱新渠道,釋放供應鏈紅利;預製菜行業B端降本訴求驅動增長,C端老齡少子化趨勢下需求可期;看好海外收入佔比較大,通過國內成本優勢出海的保健品行業。
中信建投觀點如下:
聚焦消費新趨勢,高質量供給促需求。
2023年7月,國家發展改革委發佈《關於恢復和擴大消費的措施》,提出把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來,增強供給結構對需求變化的適應性和靈活性。2023年以來,注重性價比逐漸成爲重要消費趨勢。而通過供應鏈優化打造極致性價比的拼多多業績高增,並依託國內供應鏈優勢在海外實現高速發展;量販零食業態快速發展,開啓高性價比零食時代,具有強供應鏈能力和產品開發能力的公司將獲得競爭優勢。
回顧日本消費變遷,國內消費在理性中升級,高質量供給需求巨大。
日本90年代消費趨勢發生變化,新人類一代展現出追求性價比和簡約化的消費趨勢,在多個領域都出現性價比消費的代表公司。家庭的小型化也導致便捷化飲食滲透率提升。國內經濟增長換擋爲高質量增長,居民收入仍在持續提升通道,內需市場消費升級空間廣闊。同時,少子化、小家庭化亦催生出便捷化需求。消費也趨於理性,重視產品性價比。
積極擁抱消費新趨勢,關注零食飲料、預製菜、保健品三大細分賽道。
在性價比消費的趨勢下,零食飲料行業積極擁抱新渠道,釋放供應鏈紅利;預製菜行業B端降本訴求驅動增長,C端老齡少子化趨勢下需求可期;看好海外收入佔比較大,通過國內成本優勢出海的保健品行業。
投資建議:2023年以來,國內消費者趨於理性,注重性價比成爲全國消費趨勢,性價比消費方興未艾。主打性價比的拼多多業績高增,量販零食業態開啓高性價比零食時代。供給側結構性改革也在進行,企業持續打磨供應鏈,降低生產成本,有望進一步釋放市場需求。