2023年12月22日，中國普洱茶IPO第一股——普洱瀾滄古茶股份有限公司（06911）（以下簡稱“瀾滄古茶”），正式在港交所主板上市，成爲在主要資本市場上市的內地茶企第一股，發行價10.70港元/股，發售股份數2100萬股。公司於香港公開發售獲超額認購，接獲有效申請爲初步可供認購發售股份總數的約13.23倍，而國際發售亦獲超額認購約1.32倍。瀾滄古茶的成功上市，宣告着中國茶行業正式邁入品牌化、資本化、規模化的時代。
一杯“古茶”續寫新故事
瀾滄古茶是中國極少數在原材料管理、產品開發、生產、終端客戶觸達和會員服務方面均擁有經驗的茶公司之一，是農業產業化國家級重點龍頭企業，按收益計是中國第三大普洱茶公司。產品以普洱茶爲主，覆蓋紅茶、白茶及調味茶等。
中國是全球第一大茶葉生產國與第一大消費市場。根據弗若斯特沙利文統計，2022年，中國茶葉市場規模達到3,318億元，並預計2027年規模將達4,412億元；其中2027年普洱茶市場規模將達244億元。該統計預測，2022年至2027年，普洱茶、紅茶、白茶及調味茶的增長較爲亮眼，其中普洱茶年複合增長率將達7%，茶葉行業及細分市場均保持着強勁活力。
智通財經APP瞭解到，瀾滄古茶品牌歷史可追溯至1966年的景邁山。公司創始人杜春嶧女士16歲開始在景邁茶訓班學習製茶，製茶生涯超過57年，於2018年獲得雲南省農業廳及人社部等部門頒發的普洱茶傳承工藝大師，並於2019年獲普洱市政府委任爲顧問，就茶行業發展提供意見。在杜春嶧帶領下，憑藉對生產技藝的打磨，產品連續四年入選雲南省十大名茶，於2021年更名列榜首；並於2022年獲評爲雲南綠色食品十強企業之一。
有市場分析人士認爲，目前茶行業仍較爲分散，大多數茶企地域性仍較爲明顯，商業化運作相對緩慢，規模化發展成爲“瓶頸”，與十多年前的白酒行業類似。而如今，白酒行業藉助走出區域制約、頭部化趨勢不斷加快的白酒行業，早已完成第一方陣品牌效益兌現，孕育出如貴州茅臺、汾酒、五糧液等衆多龍頭企業，營收規模超百億元，帶動整體市場現象級增長有目共睹。由此可見，通過資本扶持實現市場份額的提升，茶企上市是茶行業長遠發展的必然結果。
如今，瀾滄古茶打破品類和地域侷限，成功“破圈”進入香港資本市場，有助於其品牌提升並加速茶行業整合，也有望在香港資本市場上講述更具有國際化視野的中國茶故事。
構建多產品線全渠道格局
瀾滄古茶以“瀾滄古茶”爲核心品牌，已開發和建構了1966、茶媽媽、巖冷三條產品線，以迎合不同消費羣體的各種需求。其中，1966聚焦經典普洱茶，是瀾滄古茶業績的基石，其旗下的熟茶烏金及0085、生茶001等基石產品大部分都經歷了近20年迭代，成就了瀾滄古茶經典的“瀾滄味”，深受普洱茶愛好者、資深茶友喜愛。茶媽媽瞄準消費大衆市場，是瀾滄古茶於2014年推出主打健康關懷的產品線，產品覆蓋普洱茶、白茶、紅茶、調味茶等多種品類，有即衝即飲的袖珍茶餅、袋泡茶、便攜杯裝茶等包裝形式，適合不同的消費場景，將成爲公司第二增長點。此外，瀾滄古茶於去年新推出的針對新中產消費者的巖冷，致力將其打造爲品質上乘、包裝時尚又方便飲用的產品線。
（瀾滄古茶董事長杜春嶧將上市定製產品“999烏金”贈予港交所）
瀾滄古茶的成功離不開其精湛的製茶工藝。智通財經APP瞭解到，除了在普洱茶發酵及拼配工藝積累了長足優勢，瀾滄古茶也於2015年向市場推出小青柑，成爲首家將傳統陳皮普洱茶的製造工藝標準化的茶企。近年來，瀾滄古茶不斷在原有工藝上推陳出新，口味和產品形式的創新，使瀾滄古茶能夠滿足各種類型客戶不斷變化的需求，同時擴展到快速消費品市場。
而在渠道上，瀾滄古茶充分發揮品牌優勢，目前已形成以經銷爲主、直營爲輔，線上線下結合的多元化銷售渠道。目前在全國擁有559家線下門店，其中23家自營店，536家加盟店，截止2023年上半年，70%的經銷商與瀾滄古茶合作已超過三年，經銷商關係十分穩固。在線上渠道，瀾滄古茶已入駐包括天貓、微信、抖音、快手及京東等各種在線平臺，品牌體系與大衆名人及垂直行業知名主播等合作直播，成功觸及更多終端消費者並擴大品牌曝光。根據直播統計數據顯示，近半年品牌體系累計直播GMV超5000萬元。此外，瀾滄古茶也開拓大型客戶渠道，包括大型連鎖超市及平臺運營網店。
高品質原材料供應也成爲瀾滄古茶屹立行業頭部企業的重要優勢。截至2023年上半年，公司有主要來自普洱、臨滄及西雙版納三大普洱茶產區約3,700噸毛茶和在製茶葉，可適時迴應時刻演化的市場需求，並保證產品的長期穩定生產。根據弗若斯特沙利文報告，公司在報告期內爲景邁山古茶樹毛茶最大買家。今年9月，中國“普洱景邁山古茶林文化景觀”正式列入世界遺產名錄，成爲迄今爲止全球首個茶主題世界文化遺產。公司認爲自身的品牌形象及產品的受歡迎程度將會進一步提升，其中又以景邁系列旗下的普洱茶產品爲甚，從而刺激普洱茶產品的銷售。
2023年12月22日，恰逢“冬至”，瀾滄古茶成功在港交所上市敲鑼，實現國內茶行業在資本市場的“破冰”，代表中國頭部茶企商業模式已然成熟，獲得資本市場認可。此次瀾滄古茶扣除發行費用後的上市募集資金，將用於建立現代化物流及倉儲中心及改良現有生產車間，建立銷售渠道、品牌建設及產品營銷，在茶行業作戰略投資及收購，升級資訊科技基礎設施、加強研發能力等。在資本助力下，瀾滄古茶有望加速向規模化、品牌化、現代化模式發展，進一步打開公司的品牌知名度，發揮馬太效應，提升頭部茶企的市場空間。
