智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，將持續關注地緣政治風險對航運板塊的影響。短期來看，集運受益於跨境電商物流以及頭部航商提價，目前CCFI歐線運價指數提升至1023，展望12月下旬至1月，貨代報價可能受情緒催化，實現較大程度上升。中長期來看，油輪方面，中東地區自願性減產限制性較弱，美國、巴西、委內瑞拉等地持續增產，VLCC 市場需求向好趨勢仍然較爲明晰，行業供需基本面持續向好。幹散方面，全球經濟的緩慢復甦及運河擁堵下全球運距的拉長將使得 24-25 年需求增速實現逐步改善。
▍招商證券主要觀點如下：
巴以衝突持續蔓延，紅海商船遇襲，多家集運公司宣佈暫停集裝箱船在紅海航行。
目前巴以衝突持續影響到紅海航線，胡塞武裝發佈聲明稱，將擴大針對以色列的海上打擊範圍。警告除了將打擊那些由以色列公司經營和/或經營的船舶外，還將禁止任何前往以色列的船隻在紅海和阿拉伯海航行，這一禁令將適用於任何國籍的船隻。目前多艘船舶遇襲。
2023年12月14號至今，馬士基、赫伯羅特、達飛以及地中海也紛紛表態暫停其集裝箱船在紅海的航行。
由於擔心旗下船舶遭遇襲擊，有以色列背景的以星航運ZIM曾決定讓旗下船舶暫停經過紅海海域繞航非洲大陸。12月16日，馬士基和赫伯羅特均決定讓旗下經營的船舶暫停經過紅海曼德海峽海域。12月17日，另外兩家歐洲集運巨頭公司，世界最大的集裝箱航運公司地中海航運(MSC)和目前世界排名第三的達飛輪船CMA CGM於週六也決定暫停經過紅海/蘇伊士運河航線的船舶。
曼德海峽是連接紅海和亞丁灣，是亞洲、非洲、歐洲通往印度洋和北大西洋的海上捷徑。
此前由於俄烏衝突以及巴拿馬運河擁堵，部分商船繞行蘇伊士運河，目前曼德海峽年均通過量爲2.3萬艘船。蘇伊士運河—紅海航線，扼守亞、非、歐三洲交通要道，連通紅海與地中海，是世界上最繁忙的水道之一。數據顯示，全球約12%的貿易，其中包括30%的全球集裝箱和約10%的原油、12%的成品油貿易，要通過蘇伊士運河運輸，然後流經紅海和曼德海峽。
目前地區衝突造成緊張情緒蔓延，短期運價有望得到催化。
一旦航道阻塞，相關船隻可能將繞行，運距拉長以及運輸效率下降;如果繞行好望角，航程將增長8000海里以上(時間維度約兩週);屆時，將影響通過貨物效率，同時地區緊張情緒將會使得相關航線戰爭風險附加費上漲。
將持續關注地緣政治風險對航運板塊的影響。
短期來看，集運受益於跨境電商物流以及頭部航商提價，目前CCFI歐線運價指數提升至1023，展望12月下旬至1月，貨代報價可能受情緒催化，實現較大程度上升。中長期來看，油輪方面，中東地區自願性減產限制性較弱，美國、巴西、委內瑞拉等地持續增產，VLCC 市場需求向好趨勢仍然較爲明晰，行業供需基本面持續向好。幹散方面，全球經濟的緩慢復甦及運河擁堵下全球運距的拉長將使得 24-25 年需求增速實現逐步改善。
風險提示：
油價大幅上行、宏觀經濟下滑、地區衝突緩解等。