智通財經APP獲悉，日本央行將於北京時間週二11:00公佈利率決議。市場普遍預計，日本央行將維持負利率不變，投資者關注重點將放在有關當局明年是否以及何時取消該政策的暗示。
接受一項調查的幾乎所有52位經濟學家都預測，日本央行短期利率和收益率曲線控制機制的主要政策設置不會發生變化。
但三分之二的經濟學家預測，日本央行將在明年4月結束負利率政策，因此經濟學家的主要關注點將是該央行是否會發出在實現通脹目標方面取得進展的信號。繼美聯儲上週意外轉向鴿派後，市場觀察人士對行長植田和男的再次意外舉動保持警惕。
據知情人士本月早些時候透露稱，在沒有足夠的工資增長證據支持可持續通脹的情況下，日本央行官員認爲沒有必要急於在本月取消負利率。
與此同時，收益率曲線控制政策並未受到關注，因爲自10月植田和男增強了該機制的靈活性以來，人們普遍認爲這已成爲防止債券收益率突然飆升的一項保險政策。
本週的會議不會發布季度展望報告，因此，日本央行將從兩個渠道來傳達其最新想法：政策聲明以及北京時間14:30植田和男召開的貨幣政策新聞發佈會。
加息猜測
本月早些時候，副行長冰見野良三的言論一度引發了人們對日本央行可能提前加息的猜測。冰見野良三暗示，日本央行可能很快就會結束世界上最後一個負利率政策。植田和男此後一天表示，從年底到明年在貨幣政策的處理問題上將變得更具有難度，如果加息的話有多種選項可以用於調整政策利率。此番言論進一步加劇市場對於其政策轉向在即的猜測。
然而，Bloomberg Economics經濟學家Taro Kimura表示：“一些投資者認爲，日本央行官員最近談及退出情景的言論，是即將放棄收益率曲線控制的信號。這很可能是一個錯誤。我們認爲，這些信息是爲明年(最有可能在7月)平穩過渡奠定基礎的漫長過程的一部分。”
對日本首相岸田文雄來說，一方面，政策調整意味着支持日元，以遏制輸入性通脹。由於民衆對生活成本上漲的不滿情緒不斷髮酵，他的支持率有所下降。
但另一方面，岸田文雄及其政黨目前處於另一個新事件的中心，這一因素預計將促使日本央行維持利率不變：上週的政治動盪。在執政的自民黨最大派系捲入一樁資金醜聞後，岸田文雄政府的四名內閣大臣週四被迫辭職。政府的低支持率再次受到打擊，跌至14年來日本內閣的最低水平。
如果日本央行要進行自2007年以來的首次加息，植田和男可能更願意在政府穩定並能夠協調的情況下這樣做。過去，退出超寬鬆政策曾被認爲是爲時過早的舉措：央行曾實施了政策逆轉，但最終在政府的反對下失敗了。
大約三分之一的日本央行觀察人士預計，該央行將暗示爲未來幾個月的正常化奠定基礎，而大約一半的人預計不會發生這種情況。
到目前爲止，日本央行一直沒有就可能加息的時間給出任何明確暗示。這表明，日本當局不太可能訴諸美聯儲和其他一些央行所使用的那種明確的信息，即官員們有時會在通脹達到高點時發出進一步加息的信號。
10月，植田和男在會後新聞發佈會上表示，日本央行離減少貨幣刺激政策的目標又近了一步，他表示，實現通脹目標的確定性有所上升。因此，此次會議後，對其宏觀經濟評估的細微調整可能會繼續成爲央行傳達其意圖的程度。
日本央行前執行董事Hideo Hayakawa表示，日本央行沒有必要爲加息提供額外指引，因爲市場參與者已經廣泛而正確地預計加息將在明年4月發生。
其他重點
另外，市場可能還會關注植田和男是否會改變他對實現該行通脹目標可能性的評估。如果這名行長升級這一觀點，可能會對整個金融市場產生明顯影響。
植田和男對明年工資增長前景的看法是另一個重要因素。目前，工資增長勢頭似乎正在增強，一些企業已經宣佈了雄心勃勃的薪酬計劃，工會提出的要求也似乎反映了市場信心。如果植田和男發出越來越樂觀的信號，這可能也意味着該央行離宣佈勝利又近了一步。
日本央行觀察人士也將評估植田和男對美聯儲轉向潛在影響的看法，因爲一些人士認爲，這會增加日元走強的風險，從而縮小日本央行加息的空間。由於美國經濟發展道路存在不確定性，植田和男可能會承諾密切關注形勢。
對於消費者支出的評估，日本央行可能會選擇在其聲明中進行調整，因爲上季度消費者支出導致了日本自疫情以來最嚴重的經濟萎縮。這將是一種謹慎的信號，提醒投資者並非所有事情都是樂觀的。
最後，對大多數接受調查的經濟學家來說，前瞻性指引的任何變化都將是一個意外，因爲只有兩位經濟學家預測會發生這種情況。日本央行一直承諾，如有必要，將加大貨幣寬鬆力度，表明其準備在出現下行風險時做出迴應。
