FX168財經報社(香港)訊 拼多多超越阿里巴巴(Alibaba)，成爲美股市值最大的中國概念股，中國電商平臺迎來大變革。億萬富翁馬雲(Jack Ma)喊話阿里巴巴會改，京東創始人劉強東也發聲不躺平。展望2024年，《巴隆週刊》(Barron’s)在精選的10大股票中，首先列出了阿里巴巴，同時押注了巴里克黃金公司，以及股神巴菲特領導的伯克希爾·哈撒韋公司。
馬雲12月以「合夥人馬雲」身份在公司內網回覆：「希望大家多提建設性意見和建議，特別是創新想法，我相信今天的阿里人大家都在看都在聽。我更堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裏。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。」
2022年底京東零售內部大會上，劉強東反覆向參會的6000多名採銷強調「低價」。隨後，隱居幕後4年的劉強東重返京東管理一線，成爲京東事實上的掌舵者，而這代表劉強東迴歸京東已經將近一年時間。
他12月9日在公司內網迴應員工稱，京東必須改變，否則沒有出路。他說道：「相信我們一定會走出低谷，任何一個人任何一家公司都會經歷若干個頂峯和低谷才能成就偉大。出現這麼多問題，當然都是我管理不善，我非常自責，但是無論如何，我不會躺平，也希望兄弟們不會躺平。現在組織龐大臃腫低效，改變起來確實需要時間。」
反觀拼多多，在2023年市場一片低迷的浪潮中，它成爲了罕見贏家。該公司在美國上市的股價今年已飆升80%，旗下Temu折扣購物應用程序在2月份投放引人注目的超級碗廣告後，迅速成長爲亞馬遜公司的挑戰者。
(來源:Bloomberg)
彭博社報道稱，美國銀行選擇22只中國股票，它認爲這些股票因其全球影響力而具有上漲潛力，拼多多和個人電腦製造商聯想集團(Lenovo)等上市公司在2023年實現了兩位數的高百分比漲幅。
高盛集團分析師Ronald Keung在最近的報告中寫道：「鑑於國內電子商務和遊戲市場日益成熟，在線滲透率很高。」該行預計，走向全球將成爲中國互聯網公司的下一個關鍵增長動力。
《巴隆週刊》按照過去14年慣例，選出了2024年精選股票名單，而該報首個列出的就是阿里巴巴。
(來源:Barron's)
文章指出，阿里巴巴絕對是世界上成本最低的科技公司之一。阿里巴巴在美國上市的股價在2023年下跌18%後，其截至3月份本財年的市盈率僅爲預期市盈率的8倍。隨着這一下跌，儘管收入增長了10倍，盈利增長了5倍，但該股最近的價格爲72美元，回到了2014年首次公開募股(IPO)後的水平，其市值還不到其美國同行亞馬遜的15%。
阿里巴巴坐擁少量現金，相當於其當前市值1840億美元的1/3。香港招商證券分析師表示，加上其核心的中國電子商務部門、雲計算和物流業務以及螞蟻金服的股份，阿里巴巴各部分的總和約爲每股130美元，幾乎是當前股價的2倍。
報道強調，阿里巴巴並非沒有風險。由於美國芯片出口限制，該公司推遲了雲軟件業務的IPO計劃，並在中國面臨着越來越大的競爭壓力。但Kindred Capital Advisors管理合夥人史蒂夫·加爾佈雷思(Steve Galbraith)表示，中國打擊大型科技公司和國內經濟低迷的不利因素都已經反映在該股上。
「按照這個價格，對於阿里巴巴來說，事情不需要進展得非常順利，甚至不需要很順利，」他說。「他們只是不需要變得越來越糟。」
更高的股息(當前爲1%)或更大規模的股票回購，可能會提振阿里巴巴股價。
除了阿里巴巴被列入精選股，《巴隆週刊》也提到了巴里克黃金公司，以及伯克希爾·哈撒韋公司。
文章指出，金礦股未能跟上金價上漲的步伐，但2024年可能是巴里克黃金公司發生變化的一年。黃金礦商被認爲是黃金的槓桿投資者，但巴里克股價今年僅上漲3%，而金價則上漲10%以上，至每盎司2036美元，這歸咎於成本上升和黃金產量低於預期。
巴里克有多個優勢，該公司在內華達州和多米尼加共和國等地擁有一些世界上最好的礦山，並且是非洲最大的黃金生產商。它的目標是到本十年末將其礦山產量(主要是黃金和銅)提高30%。
該公司擁有業界最高效的領導者，也就是其首席執行官馬克·布里斯托(Mark Bristow)，他是一位虛張聲勢的南非人，也是一位實幹經理，每年至少訪問每個主要礦山3次，他還擅長處理與發展中國家東道國的微妙關係。
獨立分析師基思·特勞納(Keith Trauner)表示：「巴里克可能擁有采礦業中最好的管理、出色的資產負債表、幾乎沒有淨債務以及2.3%的股息收益率。該股目前的交易價格約爲明年預計市盈率的16倍。」
伯克希爾·哈撒韋公司方面，巴菲特拍檔、公司副董事長查理·芒格(Charlie Munger)最近去世，享年99歲。報道稱，巴菲特現年93歲，儘管他不可能被取代，但他已經讓伯克希爾在沒有他的情況下也能取得成功，該股應該表現良好到2024年，而他仍將掌舵。
伯克希爾哈撒韋的案例始於巴菲特所說的「諾克斯堡」(Fort Knox)資產負債表，其中現金超過1500億美元，約佔公司市值的20%。盈利也在增長，截至2023年，伯克希爾的稅後營業利潤增長了近20%。得益於伯克希爾現金利息收入的增加，以及Geico扭虧爲盈的強勁保險承保業績，今年盈利可能達到400億美元。以蘋果公司爲首的伯克希爾股票投資組合，今年表現出色。
該股的定價看起來合理，其估值是2023年底預計賬面價值的1.4倍，是2024年預計收益的18倍左右。
B類股票的價格爲356美元，比A類股票的交易價格有2%的折扣，看起來是更好的選擇。
瑞銀分析師布萊恩·梅雷迪思(Brian Meredith)在最近報告中寫道：「在不確定的宏觀環境中，伯克希爾股票具有吸引力。」他認爲每股A類股的內在價值約爲60萬美元，目標價爲62萬美元，而最近的目標價爲54.5萬美元。
《巴隆週刊》列出的其他精選股還包括Alphabet、BioNTech、雪佛龍(Chevron)、赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings)、麥迪遜廣場花園體育中心(MSG Sports)、百事可樂(Pepsi Cola)，以及U-Haul控股公司。
「我們的2024年名單包括熟悉的股票，以及一些意外股票的多元化組合，再次傾向但不限於價值陣營，」該報總結展望。
(來源:Barron's)