智通財經APP獲悉，隨着全球債券市場投資者繼續評估美聯儲最近轉向“鴿派”立場對美債價格帶來的影響，美國30年期國債收益率週五交易時間段一度跌破4%，降至7月份以來的最低水平。最新統計數據顯示，30年期美債收益率一度下跌3.6個基點，至3.99%，延續了從10月觸及5.18%的這一2007年曆史高點以來大幅回落的趨勢，最終週五收於4.011%。
美聯儲最新公佈的“FOMC點陣圖”表明，與9月份點陣圖相比，美聯儲2024年的降息步伐將更快，甚至有可能快於最新點陣圖暗示的75個基點降息幅度，因此全球股債市場關於“降息”的炒作力量將持續支撐美股以及美債價格走高。
華爾街大行高盛集團的經濟學家們修改了對美聯儲2024年的降息預期，他們現在預計美聯儲將以更快、更大幅度的力度開啓降息週期，即以及美聯儲明年3月、5月和6月將連續三次降息25個基點，共計降息75個基點，而不是高盛在美聯儲公佈最新利率決議前預期的降息50個基點。
最新FOMC點陣圖預期中值顯示，美聯儲可能將在2024年至少降息三次，每次降息25個基點，比美聯儲官員們9月的預期激進得多，高於接受彭博最新調查的經濟學家們預期的降息50個基點。然而市場降息預期更加激進，利率期貨市場押注美聯儲明年降息高達150個基點，遠高於美聯儲本週貨幣政策決議前100個基點的降息預期。
美聯儲在2023年最後一次貨幣政策以及鮑威爾講話結束後，市場對其溝通的最初反應是，5至10年期美國國債收益率回落至4%以下。目前收益率仍遠遠超過4%這一關鍵關口的固定利率國債只有2年期以及3年期美債，這兩者與美聯儲繼續維持在5.25%-5.5%政策利率的關係最爲密切。
以近期歷史標準衡量，30年期的美國國債收益率仍處於高位附近，在2020年美聯儲將基準利率定爲0%附近以及大幅購買美國國債(即量化寬鬆)以進一步支持美國經濟增長的情況下，30年期美國國債收益率曾非常短暫地低於1%。
明年美聯儲降息預期可能會持續提振長期限的美債價格，進而降低美債收益率，但這很大程度上取決於他們爲什麼降息。如果發生衰退，收益率的下降趨勢則將更加迅速。來自Baltimore Northbrook Financial的財務規劃師和稅務總監Elliot Pepper表示，如果美聯儲基於通脹正常化降息並且美國經濟有望實現“軟着陸”，投資者最好現在就買入美債。
美銀引用的歷史數據顯示：自1988年那輪週期以來，過去五個加息週期中，每逢美聯儲完成了最後一次加息，美國國債均會在首次降息前出現大漲。全球最大資管機構貝萊德的策略師們近日表示，明年可能將考慮增加其固定收益投資組合的久期，比如以更大的幅度增持10年期以及30年期美債，以反映明年美聯儲降息至少75個基點的這一市場共識預期。
匯豐資產管理公司發表2024年投資展望報告表示，隨着全球秩序的分裂，市場已經進入了一種“新模式”，與此同時，經濟衰退風險加劇，這意味着“全球債市即將回歸”。
高盛首席利率策略師Korapaty表示:“市場對美聯儲即將政策放鬆的這一反應過頭了。”但是，Korapaty表示，這些呼籲並不特別令人擔憂，因爲這意味着在經歷了2021年、2022年和今年大部分時間的虧損打擊後，美國國債市場實際上趨於企穩。
