FX168財經報社(香港)訊 美聯儲啓動降息週期的鴿派信號響起，全球股市迎來大豐收。展望2024年，高盛資金流大師Scott Rubner提出股票市場的25個主要變革趨勢，他認爲明年應做多中國股票和新興市場。在美股方面，明年初難有追高表現，但在「這時間點」將有大額資金入場。
(來源:Twitter)
Scott回顧了市場中正在發生的主要變革趨勢，並暗示了市場下一步的發展方向：
1. 誰擁有價值73萬億美元的美國股市？家庭持有39%，而對衝基金持有2%。
2. 誰擁有26萬億美元的美國國債市場？外國投資者擁有美國國債市場30%的份額。
3. 2023年資金流量獎獲得者：現金。高盛強調，那是直接的現金。今年是貨幣市場流入量有記錄以來最好的一年，流入量約爲1.4萬億美元。
4. 2023年資金流量獎表現落後：全球股票。儘管股市上漲強勁，但流入股市的新資本並不多。
5. 話雖如此，目前股市正在迴歸，月度資金流入量達到2021年以來最大水平。12月16日當週，股市出現大量資金流入，而貨幣市場基金本週出現大量資金流出。
6. 高盛GS Wedge今年資產配置：現金與債券>資產。
7. 貨幣市場流入與300萬國庫券收益率貼近。
8. 貨幣市場流入與紐約聯儲1200萬美元預期衰退概率，誰比較高？
9. 2024年將進入「M7」領域，即蘋果、亞馬遜、谷歌、Meta公司、微軟、英偉達和特斯拉。
10. 年終信件的圖表，描述了爲什麼今年跟蹤基準具有挑戰性。
11. 蘋果怎麼樣？自1978年IBM以來，單一名稱權重從未出現過>7%的情況。2024年會是蘋果還是法國股市？
12. 2023年的特點是寬度不佳，寬度是有記錄以來最窄的。到2024年，圖表看起來將不再一樣。
13. 全球被動資產管理規模現已在2023年首次超過全球主動資產管理規模。
14. 2020年美國出現的趨勢：被動型信託基金與ETF超越主動型。
15. 每年1月是股市最大的流入量，即「一月效應」，全球華爾街的每一位財富管理人士現在都在發出這些呼籲。
16. Scott查看了選舉年流量數據，11月24日通常會出現另一輪大額資金流入。
17. 自2000年至2023年，標準普爾500指數週一的表現奇怪但真實，週末的恐懼並沒有成爲現實。
18. 100多年的60/40數據來看，今年迄今增長15%，完全扭轉2022年以來的損失。美國的60/40組合，結構性而非戰術性，再次出現。
19. 明年1月19日出現市場輪換：當落後者追趕時，將成爲阿爾法選股的領先者，這個很重要。
20. 根據高盛數據，高頻通常會在大多數1月重新槓桿化，過去13年中有12年是如此。
21. 繼11月和12月上漲超過10%之後，明年1月會發生什麼？有害怕錯過(FOMO)的情緒嗎？這種情況不太常見。自1900年以來，我們已經有10次看到年底漲幅達到或超過10%。接下來的一月，命中率高達90%，回報率高於平均水平，因爲沒有興趣再次追趕。
22. 最好的兩週回報期？1月1日爲前5名，12月2日爲前4名。
23. 2024年零售交易員可能迴歸。
24. 長伽馬和到期日：價值5萬億美元的期權到期，這是有記錄以來最大的到期日。市場應該看到伽瑪牆開始消退，市場可以更加自由地運行。
25. 2024年最喜歡的交易是什麼？Scott提到，做多中國股票，新興市場股票正在重新崛起，強調這是可用的投資想法。