智通財經APP獲悉，東莞證券發佈研報表示，當前板塊估值處於底部，具有全球競爭力的優質企業有望逐步迎來盈利改善與估值修復。建議關注受益產業鏈利潤重構的中下游環節：寧德時代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)；擁有優質產能的材料環節頭部企業：星源材質(300568.SZ)、天賜材料(002709.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、璞泰來(603659.SH)、容百科技(688005.SH)；電池技術迭代帶動需求增量環節：科達利(002850.SZ)；高壓快充產業鏈受益環節：盛弘股份(300693.SZ)、永貴電器(300351.SZ)。
東莞證券的主要觀點如下：
覆盤2023年：震盪走弱，估值下探。截至2023年12月8日，新能源汽車指數自年初以來下跌4.44%，同期滬深300指數下跌12.20%，新能源汽車指數跑贏滬深300指數7.76個百分點。估值方面，2023年新能源汽車指數估值持續下探，目前整體PE（TTM）約20倍，處於近三年的估值底部。
全球汽車電動化步伐堅定，產業鏈積極出海開新局。2023年中央經濟工作會議再度提出提振新能源汽車等大宗消費，疊加快充、智能駕駛等新技術加速應用將催化新能源汽車銷量保持快速增長，預計2024年國內銷量有望達1150萬輛，同比增長25%，滲透率有望提升至近40%。預計2024 年全球新能源汽車銷量有望突破1850萬輛，同比增長29%，滲透率將近 20%。全球動力電池需求將保持快速增長。國內企業憑藉技術和產業鏈成本優勢，全球市場份額有望進一步提升。
產業鏈去庫進行時，從盈利磨底走向邊際修復。2023年產業鏈新建產能集中釋放，供需失衡，產能過剩困擾行業，產業鏈價格大幅回落。截至 2023年Q3末，產業鏈存貨餘額合計達1968.73億元，較2022年末減少 18.38%。明年一季度爲終端需求傳統淡季，產業鏈仍處去庫階段，預計 2024Q1產業鏈盈利繼續磨底。預期在落後產能加速出清、庫存降至相對合理水平以及下游需求回暖帶動下，2024Q2有望開始走向邊際修復。
高壓快充車型迎來放量，引領產業鏈新機遇。當前新能源汽車行業在逐步實現電動車超充續航後，快速補能需求日益凸顯，高壓快充成爲主流趨勢。2023年800V高壓快充車型密集上市，2024年放量可期。大功率快充樁及快充電池需求爆發，產業鏈迭代升級將爲優質企業帶來增量需求。
風險提示：新能源汽車產銷量不及預期風險；產能過剩、市場競爭加劇風險；原材料價格大幅波動風險；產業鏈出海低於預期風險。