智通財經APP獲悉，方正證券發佈研究報告稱，2023前三季度，安卓/iOS/鴻蒙在中國手機OS市場份額分別爲71.8%/16.4%/11.8%。鴻蒙生態設備已經達到7億以上，華爲手機2023年前三季度銷量同增41%/58%/37%。此外國內阿里巴巴、網易、美團等大廠紛紛加速鴻蒙原生應用開發。華爲餘承東透露，2024年將推出有引領性、創新性、顛覆性的產品，並走向HarmonyOSNEXT，潛在創新或在MR、AIPC等方向。該行建議從“開發貢獻度”與”業務受益彈性”兩維度選股。
相關標的：中軟國際(00354)、軟通動力(301236.SZ)、潤和軟件(300339.SZ)、拓維信息(002261.SZ)、九聯科技(688609.SH)、誠邁科技(300598.SZ)等。
方正證券觀點如下：
定位下一代操作系統，天生具備互聯、安全、流暢優勢。
微內核精簡了內核代碼的複雜性，受攻擊幾率以及影響大大降低。確定性引擎及高性能IPC，保障系統天生流暢。鴻蒙系統採用的分佈式架構是多設備協同的關鍵，同時降低維護成本。鴻蒙“1+8+N”戰略定位清晰，“N”個場景的實現需要各生態合作伙伴共同參與推動。鴻蒙OS近兩年市佔率明顯上升，截至2022年HarmonyOS在中國市佔率爲8%，全球2%，系全球第三大手機操作系統。2023前三季度，安卓/iOS/鴻蒙在中國手機OS市場份額分別爲71.8%/16.4%/11.8%。
鴻蒙南北向產品落地，開發者湧入加速生態完善。
華爲2020年將鴻蒙系統代碼捐贈給開放原子基金會進行孵化，推動鴻蒙向細分行業縱深發展。2023年10月代碼貢獻量前十的企業中共有超3400人蔘與共建。據官網最新數據，開源鴻蒙開發者數量已超6200人，成員單位33家，特別興趣小組59個，克隆超6.2萬，和並請求超24.4萬。截至10月，累計176款模組/開發板和217款商用設備通過兼容性測評。
鴻蒙原生應用呼之欲出，智能終端創新方向或在MR、AIPC等。
鴻蒙生態設備已經達到7億以上，華爲手機2023年前三季度銷量同增41%/58%/37%。最新發布的OpenHarmony4.0相比3.2Release版本新增4000多個ArkTSAPI，開發套件也同步升級到了API10，應用開發能力更加豐富。國內阿里巴巴、網易、美團等大廠紛紛加速鴻蒙原生應用開發。華爲餘承東透露，2024年將推出有引領性、創新性、顛覆性的產品，並走向HarmonyOSNEXT，潛在創新或在MR、AIPC等方向。
“開發貢獻度”與”業務受益彈性”兩維度選股：
1)自上而下測量華爲鴻蒙關聯度：從合作及共建總量的角度。這個角度可以進一步從三個方面來看，分別爲合作歷史、代碼貢獻量、華爲認可程度。2)自下而上測算鴻蒙業務彈性：從擁抱華爲鴻蒙生態對現有業務賦能，新增長點業績彈性的角度。華爲鴻蒙生態快速發展帶來的β下，部分企業由於抓住鴻蒙發展的機遇，結合自身在以往某個細分領域的積累，或者領先新技術開發，預計獲得更爲快速的增長。
風險提示：企業數字化轉型速度不及預期，軟件行業競爭加劇風險，大客戶依賴風險，政策支持力度不及預期，產業鏈廠商市場拓展不及預期等。