智通財經APP獲悉，美國商務部公佈的最新數據顯示，有着“恐怖數據”稱號的零售銷售額數據意外強勁，暗示11月消費者支出表現出意想不到的強勁勢頭，爲美國聖誕假日購物季開了個好頭。通脹顯示出持續放緩的跡象，疊加消費支出持續強勁，美國經濟軟着陸預期持續升溫。週四公佈的數據顯示，美國11月份零售銷售額環比增長0.3%，強於10月份0.2%的降幅，遠好於經濟學家們普遍預期的下降0.1%。該總額經季節性因素調整，但不考慮通貨膨脹。
具體數據顯示，不包括汽車在內的零售銷售額環比增長0.2%，同樣好於持平的經濟學家預期數據，剔除汽車和天然氣項目後，零售銷售額則環比增長 0.6%。與去年同期相比，整體零售銷售額增長 4.1%，而總體 CPI 增長率爲 3.1%。通脹率仍高於美聯儲 2% 的目標，但遠低於 2022 年中期 9% 以上的40年來最高通脹水平。
由於在11月全球能源價格大幅下跌，11月美國加油站零售銷售額環比下降 2.9%。加油站銷售額過去 12 個月則下降了大約 9.4%。但是疲軟的能源消費被酒吧和餐館 1.6% 的零售銷售額增長、體育用品、業餘愛好、書籍和音樂商店 1.3% 的環比增長速度以及線上零售商 1% 的增長所徹底抵消。
所謂的對照組零售銷售額則環比增長了 0.4%，即不包括汽車經銷商、建築材料零售商、加油站、辦公用品商店、流通房屋和菸草商店，並且納入了國內生產總值的對照組零售銷售額。
通脹降溫，消費支出仍然具備韌性，美國經濟“軟着陸”並非奢望?
週四之前公佈的通脹數據顯示，由於美聯儲堅定維持高利率貨幣政策，以及能源成本大幅下降，11月美國生產者價格指數(即PPI)同比增長0.9%，略低於經濟學家普遍預期的1%，前值則爲1.2%，而核心PPI指標則同比上漲 2%，創下2021年1月以來的最低水平。
PPI環比數據方面，11月PPI環比0增速(0%)，略低於經濟學家普遍預期的0.1%，前值則爲環比下降0.4%，核心PPI環比同樣持平。PPI同比數據繼上個月的大幅降溫趨勢之後的又一次降溫趨勢，對於因通脹而受到壓力的美國經濟來說是個好消息。
以哈哲思(Jan Hatzius)爲首的高盛經濟學家團隊強調了週三公佈的生產者價格指數(PPI)所顯示的“反通脹信號”，該指數顯示11月份的通脹漲幅放緩至不足1%。他們還強調，再加上前幾個月的數據被向下修正，這意味着美聯儲最愛的物價指標——PCE同期的上升速度將大幅放緩。
11月份美國消費者價格指數(CPI)同比增幅降溫至3.1%，較去年曾達到的40多年來最高通脹率9.1%已經大幅降溫，低於10月CPI同比3.2%的增幅。鮑威爾和其他美聯儲官員經常引用的一項通脹指標——六個月年化核心通脹，自2021年初以來首次降至3%以下。
此外，在高利率環境下，美國勞動力市場仍然保持強勁增長趨勢。11月，美國勞動力市場的就業數據再次超出市場預期，新增近20萬個就業崗位，失業率小幅下降至3.7%，以歷史標準衡量，這被認爲是一個非常健康的水平。
美聯儲自開啓激進加息週期以來可謂一直在走鋼絲:在不引起經濟衰退的情況下，把通脹率從40年來的高點拉下來。反之，硬着陸則意味着失業率迅速上升以及經濟衰退。美聯儲官員們在FOMC經濟展望數據中預測未來一年經濟增長將大幅放緩，但他們預計不會出現衰退。
以上的數據凸顯出美國通脹緩慢迴歸至美聯儲錨定的2%目標值，即物價壓力已從數十年高位大幅回落，但依然強勁的就業市場繼續推動消費者支出和整體經濟。
通脹持續降溫、勞動力市場持續強勁，與此同時最能代表美國GDP的零售銷售額顯示出消費支出韌性(消費類項目佔美國GDP比例高達70%-80%)，美國經濟軟着陸似乎近在眼前。
美國財政部長耶倫近期表示，她認爲美國經濟不需要進一步大幅收緊貨幣政策來消除通脹預期，且就業強勁，有望實現"軟着陸"。耶倫稱，過去，美聯儲有時不得不大幅收緊貨幣政策，以防止通脹在經濟中根深蒂固，從而導致經濟衰退。
耶倫在採訪中表示：“我們現在不需要這些。我相信，目前的跡象非常好，我們將實現軟着陸，失業率或多或少企穩，經濟增長放緩到可持續的水平。我認爲這就是我們所處的中心。”
來自Capital Economics的美國市場經濟學家安德魯·亨特(Andrew Hunter)表示：“11月份零售銷售額的反彈進一步趨勢表明，通脹持續快速下降不會以經濟增長顯着疲軟爲代價。”
