智通財經APP獲悉,12月14日,集邦諮詢發文稱,本週硅料價格暫時企穩。單晶復投料主流成交價格爲60元/KG,單晶緻密料的主流成交價格爲59元/KG;N型料報價爲64元/KG。從交易層面看,截至本週大部分企業已完成本月訂單簽訂,周內整體成交訂單規模不大;從交易結構看,在下游N型需求提速後,N型硅料整體成交情況較P型活躍。
供給側看,本週仍以執行前期拉晶廠訂單爲主,除去部分料企處於檢修期間外,其餘企業正常產出,本月邊際供給增長較爲明確;而從需求側看,P型硅片需求加速萎縮,導致P型硅料需求疲憊,而N型在下游終端需求切換過程中,仍有一定的剛性支撐。
在硅料的供需關係中,硅料供給彈性係數較小,供給較爲剛性,因此在無成本的硬性支撐下,需求變動將決定價格邊際變動的趨勢。從現有趨勢看,P型硅片普遍虧損,減產跡象明顯,需求曲線下移,導致P型價格支撐面臨較大壓力,而N型需求線則仍有剛需支撐,當前價格尚可維穩。本週硅料價格全線企穩,但P型硅片價格持續下行背景下,不排除後續導致P型排產進一步下滑,P型硅料價格或將再度承壓。
硅片
本週硅片價格分化,P型M10硅片主流成交價格爲2.10元/片;P型G12主流成交價格爲3.15元/片;N型M10硅片主流成交價格爲2.25元/片。
觀察供給側情況,下游P型182電池片持續陷入虧損狀態下,減產跡象明顯,反饋傳導至硅片端,使得P型182硅片出貨阻礙較大。而硅片廠商在本月排產中,雖陸續下修P型產出,但自身調整幅度跟下游需求減量不完全匹配,導致P型182硅片庫存逐步累積,無法被下游完全消化,P型182硅片價格延續下週跌勢,預計將跌穿2.1元/片虧損線;而210P型問題類似,技術切換對P型硅片需求迅速坍塌,價格也進入跌價通道。從需求情況看,182P型電池價格跌穿0.40元/W,達到0.38元/W,擊穿生產成本線後,迅速往現金成本線下墜,大量P型182電池產能走向出清,P型交易逐漸進入休克狀態。本週硅片價格N型外全線下跌,182P型價格來到歷史低位,在P/N需求切換的關鍵期,若P型硅片廠商採取恐慌式拋售策略,將會進一步加劇P型價格的踩踏。
電池片
本週電池片價格分化,M10價格下行,其餘型號暫穩;M10電池片主流成交價爲0.39元/W,G12電池片主流成交價爲0.42元/W,M10單晶TOPCon電池人民價格爲0.48元/W。從供給層面看,P型182電池價格環比再度下降2.5%至0.38元/W,此價格下,電池片廠商的毛利率基本在負值區間運行。據觀察,P型產能出清停產的速度較月初預期甚至更快;在此背景下,電池片廠商均開始加速升級TOPCon產能,以換取進一步的生存空間。而P型210價格在缺少交付訂單支撐後,延續下跌趨勢,且跌幅進一步擴大,已跌至0.42元/W,測算下已經擊穿盈虧線。我們觀察到,部分210專業化電池片廠商有停產動作;需求看,終端訂單能見度較差,直接影響組件排產計劃,P型需求再度走弱。當前電池片已進入P-N切換的深水區,疊加終端需求疲憊的背景,預計電池片價格仍有一定的時間在虧損線下運行;此時才着手推動N型結構調整的廠商,預估需要面臨需求與價格的雙殺,承壓巨大,再次印證我們此前呼籲廠商儘早調試N型產能的觀點,起碼能夠在出清階段,憑藉高效片產出維持一定的利潤,度過寒冬。本週電池片價格,除N型外,全線承壓。
組件
本週組件價格企穩,182單面單晶PERC組件主流成交價爲1.01元/W,210單面單晶PERC組件主流成交價爲1.02元/W,182雙面雙玻單晶PERC組件成交價爲1.02元/W,210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價爲1.03元/W。
供給側看,除部分龍頭廠商有訂單支撐外,其餘廠商全線下調排產,組件產出環比再度下行。當前價格下,組件廠商同樣叫苦不迭;倘若擊穿1元線後,估計組件環節再次面臨新一輪洗牌。而供給側看,本月訂單能見度較差,需求同樣走淡。觀察國內需求趨勢,地面項目的採購需求尚未觀察到有起量趨勢,而海外需求仍處於去化階段,因此24Q1需求仍需視庫存消化進程而定。本週內組件價格企穩,供需兩側同步收縮,要靜待24Q1需求是否出現明顯回暖信號。
光伏玻璃
本週玻璃價格下調,2.0mm鍍膜主流成交價爲17.0元/㎡,3.2mm鍍膜主流成交價爲26.0元/㎡。
供給側,本月共有3-4條產線存在點火預期,預計整體供應量會繼續攀升,進一步加劇光伏玻璃的整體庫存水位,廠商出貨壓力面或將增大。而需求側看,組件廠商的交易情緒萎靡,臨近年底,部分廠商爲消耗過剩庫存,採取低價拋貨策略,因此對輔材的讓利訴求走強,疊加當前二、三線組件廠商不同程度地減產止損,因此對光伏玻璃的需求不斷走弱,市場交易中當下買方力量佔主導優勢,議價能力較強。本週內光伏玻璃價格均出現下滑,隨着新產線陸續開出,爲了避免自身庫存壓力,大部分廠商均採取以價換量策略。