智通財經APP獲悉，在經歷了近幾年的衝突之後，華爾街交易員與美聯儲如今基本保持了同步。隨着美聯儲官員們正策劃一場一度難以相信的經濟軟着陸，交易員們押注重大的貨幣政策轉向即將到來。
美聯儲在週三的政策會議上連續第三次決定維持關鍵利率不變。美聯儲在本次會後決議聲明中指出，聯邦公開市場委員會將考慮“任何”更多政策緊縮所需的多個因素，這是此前聲明中未出現的詞彙。這是美聯儲發出的迄今最明確的信號，暗示其歷史性的緊縮行動已經結束。
除了決定維持利率不變外，最新公佈的點陣圖顯示，美聯儲將明年的降息幅度上調了50基點——對2024年年末的利率預期從5.125%調整至4.625%，這意味着美聯儲認爲明年將有三次25基點的降息(即全年降息75基點)。這一調整幅度比華爾街預期的要更爲鴿派，華爾街普遍預期點陣圖會暗示明年有50基點的降息。
與此同時，美聯儲對經濟的預測描繪出了一副“軟着陸”場景。一方面，美聯儲將2024年的PCE通脹率及核心PCE通脹率預期均下調至2.4%，2025年PCE通脹率預期從2.2%降爲2.1%、核心PCE通脹率預期從2.3%調高到2.2%;2026年兩項預估值皆維持2.0%。另一方面，美聯儲對明年的經濟增速進行了小幅下調，同時保持了對接下來三年失業率的預期不變。
市場進一步擴大了對美聯儲降息幅度的預期，預計明年將降息125個基點。此外，交易員目前認爲美聯儲在明年3月首次降息的可能性爲72%，高於週三早些時候的49%，預計明年5月降息的可能性爲94%。
美聯儲意外放鴿引發了近年來最大的市場全面反彈之一：美股週三大幅上漲，道指收漲1.40%，報37090.24點並創下歷史新高;納指漲1.38%，標普500指數漲1.37%。COMEX 2月黃金期貨漲2.5%，報2043.1美元/盎司。此外，美債收益率全線走低，其中，2年期美債收益率跌30.6個基點報4.433%，10年期美債收益率跌18.4個基點報4.021%。美元指數跌0.83%報102.95，非美貨幣普遍上漲。追蹤投資級公司債、垃圾債和大宗商品的ETF也出現上漲。
交易員們興高采烈地宣稱，美聯儲主席鮑威爾在仍在擴張的商業週期中確保反通脹軌跡的努力取得了勝利，這爲安全和風險資產最近的漲勢增添了新的彈藥。
美國投資機構50 Park Investments的創始人Adam Sarhan表示：“這是華爾街的一次巨大範式轉變，幾十年來最激進的加息週期即將結束。”“美聯儲不再將通脹作爲頭號公敵來處理。”
當然，沒人能保證週三的反彈將持續下去。如果未來出現幾次意想不到的通脹或就業數據，交易員或被迫改變做法。但在週三，華爾街幾乎沒有人受到這種擔憂的困擾。
前紐約聯儲主席William Dudley表示，鮑威爾的言論“基本上是火上澆油”，“鮑威爾談到了貨幣政策的長期滯後，但金融狀況比幾個月前要寬鬆得多”。
嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones表示：“在我對2024年的展望中，我對明年的固定收益市場相當樂觀。我認爲10年前美債收益率會降至4%，在發生經濟衰退的情況下可能會降至3.5%。”
隨着歐洲央行和英國央行週四公佈利率決議，全球市場將很快有更多機會押注潛在的貨幣支點。鑑於美聯儲最新的點陣圖，現在的爭論可能變成，交易員是否走得太遠、太快了?
有“新債王”之稱的DoubleLine Capital創始人岡拉克(Jeffrey Gundlach)不這麼認爲。他表示，在美聯儲給出新的降息預測後，10年期美債收益率明年將繼續降至3開頭的低區間。“我們將看到收益率曲線反轉。我們仍將看到債券上漲。我們已經突破了趨勢線，而趨勢線下還有很大的空間。”
