智通財經APP獲悉，方正證券發佈研究報告稱，中央經濟工作會議對於地產的定調中性偏積極，地產風險有望逐步穩妥化解，三大工程有望拉動地產企穩，淡化“房住不炒”有望穩定資產價格，看好政策積極推動下2024年地產銷售端企穩，重申推薦地產板塊。標的方面：核心關注：保利發展(600048.SH)、天地源(600665.SH)、我愛我家(000560.SZ)、招商蛇口(001979.SZ)。
事件：中央經濟工作會議召開，提出積極穩妥化解房地產風險，加快推進“三大工程”，加快構建房地產發展新模式、新型城鎮化、城市更新行動。
方正證券主要觀點如下：
地產定調以化解風險爲主基調，態度更堅決，相關政策有望加速落地。
會議四次提及地產相關風險，包括“持續有效防範化解重點領域風險”、“要統籌化解房地產、地方債務、中小金融機構等風險”、“積極穩妥化解房地產風險”、“統籌好地方債務風險化解”。相比去年的表述，從“有效防範化解優質頭部房企風險”，轉變爲“積極穩妥化解房地產風險”、“一視同仁”、“守住底線”，或表明中央層面對於房地產風險的應對策略更加積極、覆蓋面更廣、態度更堅決，前期提出的政策有望加快速度、加大力度落地，包括“三個不低於”、“房企白名單”等。
加快推進“三大工程”，實施城市更新行動，有望穩住地產投資、銷售。
會議提出加快推進“三大工程”，相比7月政治局會議的表述“積極推進”更爲有力，或表明三大工程的推進速度將在2024年明顯加快。“三大工程”自提出以來，受到中央層面高度定調，各地政府持續跟進落實，政策體系不斷迭代。本次會議之後，“三大工程”在資金支持、商業模式閉環等方面痛點的解決方案有望加快清晰，助力2024年房地產投資、銷售企穩。
加快構建新模式，保障性住房、租售並舉相關制度有望加快推進。
會議提出“完善相關基礎性制度，加快構建房地產發展新模式”，相比去年“推動房地產業向新發展模式平穩過渡”的提法更爲積極，或表明今年將更加重視新模式的轉型，角度上注重相關基礎性制度的建立，可能會包括保障性住房、租售並舉等相關政策的推進，實際項目落地的速度仍需觀察。
淡化“房住不炒”，有利於穩定資產價格預期。
相比去年的中央經濟工作會議，本次會議沒有提及“房住不炒”，該行認爲這有利於資產價格的穩定預期。雖然未提及“房住不炒”並不意味着房住不炒定位有所動搖，而是可能意味着目前穩定資產價格的重要性、必要性提升。相關印證包括，近期各地土拍限價逐步打開，部分城市土拍價格有所提升，且前期房價調整已經較爲充分，明年資產價格有望逐步走穩，進而帶動地產需求持續改善。
標的方面：
核心關注：保利發展、天地源、我愛我家、招商蛇口。
此外，建議關注：1)增持回購，保利發展;2)銷售穩定+資產整合預期，天地源，3)存量房賽道，我愛我家、貝殼-W，4)三大工程，天健集團、城建發展，5)優質民企，新城控股、龍湖集團，6)格局優化，招商蛇口、華髮股份、建發國際集團、越秀地產。
風險提示：政策落地不及預期;信用風險持續蔓延;樓市回暖不及預期。