智通財經APP獲悉,致富證券發佈研究報告稱,預期濱海投資(02886)平均天然氣成本將在未來一段時間逐步下降,毛利有望逐步提升。一方面,2023年上半年,美國天然氣價格基準克利中心的月平均現貨價格下跌月34%,國內液化天然氣價格亦下跌約30%。另一方面,今年各地發改委陸續出臺居民順價政策,截至8月1日,集團11家子公司已完成調價,漲幅由5.7%至19.2%不等。集團毛差已有見底回升趨勢,毛差按季上升0.05元人民幣,同比則上升0.03元人民幣,未來相信仍有進一步上升空間。
從業績來看,致富證券指出,2023年上半年,集團收入同比升2.4%至31.2億港元;其中,管道天然氣銷售業務佔整體收入約89%,此業務的銷售於上半年同比增長4.9%,主要由工商戶收入同比增長9%而帶動。售氣量方面,管道氣銷量同比增長7.2%至7.6億立方米,達成了2023年全年目標的50%,成績理想。
除此以外,集團正不斷拓展增值服務,包括燃氣具銷售及燃氣保險銷售等。增值業務在上半年爲集團貢獻1811萬元毛利,未來有望繼續快速增長。
報告還提到,11月,濱海投資發佈公告,與第二大股東中石化旗下長城燃氣集團簽訂合作意向協議,同意長城燃氣參股集團於中國南方區域的附屬公司南方集團,預期在股權合作事項完成後,長城燃氣將在氣源、氣量方面將向南方集團提供更大支持,包括在同等條件下優先採購長城燃氣的天然氣資源。集團與長城燃氣加強合作將帶來協同效應,並增強集團長遠的競爭力。此外,集團早前亦參股中石化液化天然氣的2%股權,此舉除了帶來投資回報外,還能提升集團儲氣調峯的能力,並促進上游燃氣貿易業務發展。
除了中石化以外,集團亦受惠於大股東天津泰達在業務上的支持,集團與大股東旗下的附屬公司於過去一年多訂立了多項合作協議,包括西區熱電源二廠分佈式能源項目,泰達科創城綜合能源項目,以及八里臺鎮能源配套項目等。