智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，2023年12月8日，安徽醫保局發佈集採最終文件《二十五省(區、兵團)2023年體外診斷試劑省際聯盟集中帶量採購公告(第2號)》，確定最高有效申報價、企業組別及意向需求量報量，涉及化學發光項目包括傳染病八項、激素六項、糖代謝兩項。在本次集採降價幅度較溫和的背景下，國產龍頭所換取的量超出預期，有望實現產品銷售額與市場份額的快速提升，進一步加速國產替代進程。推薦標的：建議重點關注邁瑞醫療(300760.SZ)、新產業(300832.SZ)等。
事件：
2023年12月8日，安徽醫保局發佈集採最終文件《二十五省(區、兵團)2023年體外診斷試劑省際聯盟集中帶量採購公告(第2號)》，確定最高有效申報價、企業組別及意向需求量報量，涉及化學發光項目包括傳染病八項、激素六項、糖代謝兩項。
▍東北證券主要觀點如下：
整體來說，本次集採政策溫和，利好國內龍頭企業發展，主要體現在以下方面：
價：最高有效申報價設置溫和。本次集採的最高申報價設置較爲溫和，依據2021年安徽發光集採價格及各地掛網採購價，按50%復活限價計算本次集採中間價，預計最終中選價格仍與國產品牌出廠價存在一定距離，爲國產廠家保留合理的利潤空間。
量：國產企業報量超預期。國產企業在本次集採中各項目報量佔比表現超預期，在傳染病八項、性激素六項、糖代謝兩項的報量佔比中，A組國產品牌佔比分別爲67.18%、23.40%、39.77%。其中佔比最高的傳染病八項同時也是本次集採中意向需求量最大的項目，國產化率有望快速提升。
國產龍頭表現亮眼，看好其未來發展。
國產龍頭憑藉其優越的產品性能、成熟的營銷網絡與穩定的客戶認可度在本次集採中取得亮眼表現。
集採表現：在傳染病八項、糖代謝兩項、性激素六項的報量佔比中邁瑞醫療(15.93%、10.03%、13.07%)、安圖生物(22.08%、4.22%、9.29%)、新產業(5.53%、6.64%、11.88%)對比外資品牌羅氏(5.66%、28.54%、27.53%)、雅培(13.41%、8.53%、7.78%)、西門子(1.36%、10.04%、10.91%)在部分項目中已具備顯著優勢。
未來發展：在本次集採降價幅度較溫和的背景下，國產龍頭所換取的量超出預期，有望實現產品銷售額與市場份額的快速提升，進一步加速國產替代進程。
國產替代邏輯進一步明晰。
安徽發光集採是推進國產替代的重大政策利好，化學發光板塊的國產替代邏輯愈發清晰。
邏輯一：渠道經銷商的轉換。國產廠家因擁有更低的出廠價，能夠給經銷商更大的利潤空間，部分外資經銷商將會偏好選擇國產廠家進行合作，從而提升國產廠家銷售額。
邏輯二：自身價格優勢仍然顯著。在產品性能均能滿足臨牀需求的前提下，終端客戶特別是二級及以下醫院將偏好選擇更具性價比優勢的國產品牌。
邏輯三：政策利好因素協同。國產採購、分級診療等外部利好仍在持續推進，有望與發光集採形成政策協同，推動市場進一步擴容。
風險提示：
政策不確定性、產品銷售不達預期等。