智通財經APP獲悉，方正證券發佈研究報告稱，Apple Vision Pro開啓新一輪革命性創新。國內外大廠持續推進新品佈局，表明了巨頭對於VR/AR市場前景的堅定看好。隨着中國供應鏈地位提高，Apple Vision Pro中國內地供應鏈比例有望增長，立訊精密將成爲蘋果頭顯獨家組裝廠，領益智造表示C客戶採購需求明確。該行認爲，蘋果有望重新擁抱中國供應鏈，中國相關廠商有望受益於蘋果MR頭顯放量。同時，該行發現AR設備的季度出貨量正在穩步提升，體現出消費者的接受度也在逐步改善，預計未來5年VR、AR的出貨量將分別突破4500、1000萬臺。
相關標的：1)整機：立訊精密(002475.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)、華勤技術(603296.SH)、億道信息(001314.SZ)等;2)零部件：舜宇光學(02382)、水晶光電(002273.SZ)、兆威機電(003021.SZ)、高偉電子(01415)、長盈精密(300115.SZ)、東山精密(002384.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)、京東方(000725.SZ)、德賽電池(000049.SZ)、欣旺達(300207.SZ)、領益智造(002600.SZ)、三利譜(002876.SZ)、國光電器(002045.SZ);3)設備：傑普特(688025.SH)、深科達(688328.SH)、華興源創(688001.SH)、智立方(301312.SZ)、博碩科技(300951.SZ)等。
方正證券主要觀點如下：
Apple Vision Pro開啓新一輪革命性創新。
國內外大廠持續推進新品佈局，例如Meta繼2020年9月推出Quest 2之後，又在2022年10月、2023年6月分別推出了Quest Pro、Quest 3，其Reality Labs部門即使每年虧損百億美元以上，Meta仍在加大投入，表明了巨頭對於VR/AR市場前景的堅定看好。再以蘋果爲例，其在今年6月的WWDC全球開發者大會上，終於發佈了業內期待已久的MR頭顯Vision Pro，雖然價格高於預期，但其強勁的性能仍然讓該行看到了其高價背後的產品支撐力和蘋果佈局多年的技術積澱，目前空間視頻功能已開啓公測，到Vision Pro正式面市還有一段時間，在此之前用戶積累空間視頻或將促進Vision Pro銷量提升，蘋果生態將賦能Vision Pro，引領產業革新。除此之外，該行看到Apple Vision Pro應用場景豐富，下游多點開花，如醫療教學、音樂應用、產品推廣、生產管理等，而非僅限於遊戲，廣泛場景將推動頭顯應用。
Apple Vision Pro正式量產，擁抱供應鏈提升機遇。
Apple Vision Pro目前成本1700美元左右，有望於24年初發售。二代平價產品預計25-26年面市，高性價比帶動頭顯銷量走向新臺階。隨着中國供應鏈地位提高，Apple Vision Pro中國內地供應鏈比例有望增長，立訊精密將成爲蘋果頭顯獨家組裝廠，領益智造表示C客戶採購需求明確。該行認爲，蘋果有望重新擁抱中國供應鏈，中國相關廠商有望受益於蘋果MR頭顯放量。
VR、AR仍處市場培育期，未來將迎星辰大海。
回顧VR、AR市場表現，該行看到VR設備出貨量在2020年9月具備較高性價比優勢的Oculus Quest 2發佈後迎來了一波高潮，2021全年出貨量達到1029萬臺，同比增長72%，但此後由於內容生態端的不完善導致增長乏力;而AR設備由於尚處技術早期階段，產品定義和體驗仍在探索，因此全年出貨量僅有數十萬臺，但該行可以發現AR設備的季度出貨量正在穩步提升，體現出消費者的接受度也在逐步改善，預計未來5年VR、AR的出貨量將分別突破4500、1000萬臺。
風險提示：供應鏈變動風險，蘋果MR創新不及預期，需求不及預期。