智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，考慮到美國電動車滲透率較低、IRA補貼限制或放寬、利息或進入下行通道等因素，美國電動車需求有望提升，建議關注中國電動車產業鏈細分領域龍頭及特斯拉產業鏈相關標的。
▍東北證券主要觀點如下：
中歐電動車滲透率增速放緩，美國市場潛力較大。
MarkLines數據顯示，2023年1-10月，全球輕型車銷量約7,347萬輛，同比增長10.4%，其中中國、美國、西歐市佔率分別爲32.0%、17.5%、15.0%，位居全球前三，排名第4位的日本僅佔5.4%。同期，中國、西歐電動車滲透率已分別達30.4%、20.6%，且提升速度明顯放緩，而美國電動車滲透率僅爲9.1%，提升空間較大，其中純電車7.4%、插混車1.7%。
此外爲支持美國電動車產業發展，拜登政府簽署的IRA法案規定消費者購買清潔能源新車能獲得最高$7,500的稅收抵免，加州等9個州宣佈2035年起禁售燃油車。作爲全球第二大汽車消費市場，美國電動車發展空間廣闊。
美國本土造車新勢力各有所長，Cybertruck如期交付。
美國本土造車新勢力主要包括Rivian、Lucid、Fisker、Karma、Aitekx，其中Rivian在產車型爲純電SUV R1S、純電皮卡R1T以及純電廂式送貨車EDV 500/700，計劃於2026年交付純電中型SUV R2;R1S、R1T各有三個版本，起售價$73,000-86,000，2023年1-10月銷量分別爲11,871、18,742輛，Rivian三季報後上調全年銷量預期至54,000。
Lucid在產車型爲純電豪華轎車Lucid Air，共有四個版本，起售價$74,900-249,000，2023年1-10月銷量爲5,130輛，Lucid三季報後下調全年銷量預期至8,000-8,500。2023年11月30日，Tesla Cybertruck完成首批量產交付，共有三個版本，起售價$60,990-99,000，但價格最低的後驅版2025年交付，此前美國電動皮卡僅有4款在售，Cybertruck入市後或快速放量。
細分領域電動車滲透率均處低位，車企競爭激烈。
據MarkLines統計，2023年1-10月，美國共有21家車企36個品牌97款電動車(純電及插混)實現交付，其中純電57款、插混40款，銷量分別爲98.73、23.04萬輛，銷量佔比分別爲81%、19%。其中，轎車市佔率19.9%、純電/插混滲透率11.4%/0.7%，皮卡市佔率17.8%、純電/插混滲透率1.5%/0%，SUV市佔率54.5%、純電/插混滲透率8.7%/2.6%。
品牌方面，Tesla四款純電車型Model Y/3/X/S銷量分別爲33.65、19.2、2.03、1.52萬輛，合計56.4萬輛，佔美國純電車/電動車總銷量比例57.13%/46.32%，領先優勢明顯。傳統車企中，前5大電動車品牌分別爲吉普、福特、寶馬、雪佛蘭、現代，前5大電動車集團分別爲Stellantis、現代起亞、通用、福特、大衆，包括美歐韓等多家大型車企，市場集中度較低。
風險提示：
電動車銷量不及預期，中美關係趨緊，補貼政策趨嚴。