智通財經APP獲悉，據生意社商品行情分析系統，11月7日開始，豆粕行情進入下行通道，價格整體震盪下跌一個月。11月7日，豆粕市場均價4352元/噸，12月7日，豆粕市場均價3976元/噸，雖然12月5日以來，豆粕跌勢放緩，迎來小幅回升，但是週期內整體下跌8.64%。生意社認爲，進入12月中下旬，正值外盤南美大豆播種期，天氣題材仍在，豆粕行情或迎來上漲。但是遠期來看，由於利空因素仍佔主導，豆粕行情上漲依舊乏力。
本輪豆粕行情主要受以下幾因素影響：
供應面：原料大豆進口數量依舊居高不下，1-10月累計大豆進口8241.5萬噸，同比增14.6%。國家糧油中心數據顯示：12月1日，全國主要油廠進口大豆商業庫存504萬噸，同比增加155萬噸。根據船期監測，12月大豆到港量可能超過1000萬噸。原料進口大豆供應寬鬆，豆粕行情承壓。
庫存：根據1-12月國內豆粕庫存統計圖可以看出，下半年開始，豆粕庫存量整體下滑不明顯，持續居高不下。6月-8月，豆粕庫存處於震盪上升趨勢。9月以後，豆粕庫存重回70萬噸一線，雙節期間，大豆油廠陸續停工檢修，豆粕庫存有所下降，整體仍接近70萬噸。10月-11月，雖然豆粕庫存有所下滑，但整體依舊偏高。12月初，豆粕庫存再度迴歸70萬噸一線，周環比增加18.63%。由於庫存壓力倍增，豆粕行情跌跌不休。
期貨：11月7日以後，美豆全面上市，外盤美豆期價不斷走低，加上南美大豆陸續進入播種期，外盤市場利空主導，連豆粕行情上漲乏力，弱勢下跌爲主，一直跌至月底，較月初下跌超6%。12月受降雨天氣影響，南美大豆豐產預估增加，連豆粕行情大幅下滑，12月7日，連豆粕主力合約收3943元/噸，較11月7日下跌3.8%。期貨行情打壓，豆粕現貨行情跟盤下跌。
需求面：11月開始，養殖企業採購熱情下降，豆粕剛性需求持續不佳，市場成交量不斷下滑。終端飼料廠觀望爲主，採購謹慎，隨採隨用。12月初飼料原料終端需求依舊疲軟，市場豆粕成交數量下滑，豆粕現貨行情弱勢。
綜上所述：生意社認爲，本輪豆粕行情下跌主因原料進口大豆庫存高企，供應壓力仍在，外盤南美大豆豐產預期增加，利空主導，終端需求低迷。
短期來看，由於豆粕行情不斷下跌，已經跌至低位，12月5日開始，利空轉淡，豆粕行情迎來小幅回升，進入12月中下旬，正值外盤南美大豆播種期，天氣題材仍在，豆粕行情或迎來上漲。但是遠期來看，由於利空因素仍佔主導，豆粕行情上漲依舊乏力。