智通財經APP獲悉，民生證券發佈研究報告稱，谷歌在大模型軍備競賽中的強勢表現一方面將帶動算力需求的持續升級，同時也爲後續包括GPT-5在內的大模型推出帶來更多催化。該行認爲在海外互聯網巨頭AI模型軍備競賽下算力基建產業鏈將持續受益，推薦光模塊產業鏈標的中際旭創(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、仕佳光子(688313.SH)、光庫科技(300620.SZ)、騰景科技(688195.SH)等。
事件：2023年12月6日，谷歌Deep Mind CEODemis Hassabis宣佈Gemini1.0正式上線，Gemini成爲谷歌有史以來打造的最強大、最通用的模型。Gemini1.0共分爲三個量級(Size)：(1)Gemini Ultra版本性能最強，體量最大，適用於複雜任務(2)Gemini Pro在性價比方面得到優化，適用於多任務高效處理(3)Gemini Nano能夠部署在手機等邊緣側。
民生證券觀點如下：
軍備競賽硝煙瀰漫，Gemini多項性能測試創造新高。
Gemini在自然圖像、音頻視頻理解、數學推理等多個領域的測試中都有突出的表現。其中，Gemini Ultra在MMLU測試(大規模多任務語言理解數據集)中的得分率達到90.0%，首次超越了人類專家以及GPT-4(此前GPT-4的最好成績爲87.3%);GeminiUltra在大型語言模型研發被廣泛使用的32個學術基準測試集中，在其中30個測試集的性能超過GPT-4。該行認爲，谷歌在大模型軍備競賽中的強勢表現一方面將帶動算力需求的持續升級，同時也爲後續包括GPT-5在內的大模型推出帶來更多催化。橫向對比來看，性能方面GeminiUltra>GeminiPro>GeminiNano。
Pixel8Pro率先應用，谷歌旗下產品有望全線升級。
谷歌產品經理Brian Rakowski提到，優化後的Gemini能夠在從數據中心到智能手機的所有設備上運行。Pixel8 Pro作爲第一款運行GeminiNano的智能手機，目前可以通過GeminiNano實現離線生成會議紀要以及Gboard智能回覆兩項功能。在接下來的幾個月中，谷歌將陸續推出Gemini相關服務，包括搜索、廣告、Chrome、DuetAI等。谷歌下游產品矩陣儲備最爲全面，擁有海量PC端及手機用戶，該行認爲Gemini的推出有望推動大模型在應用方面實現進一步突破。
TPUv5p同步發佈，催化AI加速。
12月6日，谷歌同步發佈TPUv5p，這是谷歌迄今爲止最強大、最高效的TPU芯片。TPUv5p的設計旨在提高性能、規模和靈活性，其訓練性能比TPUv4快2.8倍，訓練嵌入密集模型的速度快1.9倍。同時，與TPUv4相比，TPUv5p提高了兩倍的FLOPS和三倍的內存帶寬。該行認爲谷歌作爲自研算力新勢力，有望激化算力市場良性競爭，進而降低算力使用成本。
風險提示：海外互聯網巨頭AI模型資本開支不及預期，算力需求投資不及預期。