智通財經APP獲悉，近日，永明資產管理高級投資策略師香敏華髮表《2024年環球股市展望》。她認爲，股票市場未來一年的不確定性仍然十分高，利率持續高企一段時間，以及金融狀況收緊會增加經濟衰退的風險，企業盈利可能因借貸成本上升而受壓。強積金投資者應着眼於長線，考慮關注人工智慧和ESG相關行業等長期主題。地區展望方面，對美國股市維持中性偏好的看法，主要原因是科技股佔美股比重偏高，部分科技品出口比例偏高的亞洲市場或可受惠。相對上，對歐洲和日本的看法較中性。此外，中國經濟增長已步入復甦軌道，許多風險因素已被消化，股市估值處於多年低點。
宏觀展望，新冠疫情以及俄烏戰爭觸發2022年的供應鏈震盪，美國通脹因而飆升至超過40年以來最高水平。隨着供應鏈瓶頸被紓解，美聯儲以前所未有的速度收緊貨幣政策以至經濟放慢，通脹可望回到正常軌道。根據國際貨幣基金組織(IMF)預測，環球整體通脹持續放緩，由2022年的同比升9.2%放緩至2023年的5.9%，2024年將進一步放緩至4.8%。扣除食品及能源價格的核心通脹亦預計會略爲放緩至2024年的4.5%。IMF預計大部份國家通脹直至2025年也未能回落至目標水平。但無論如何，通脹降溫，香敏華預期美國本輪加息週期結束。
根據媒體數據，截至12月4日的利率期貨顯示市場預期美國美聯儲於明年第2季減息。在此預期下，10年期美國國債收益曾急跌至4.2%。孳息下降對增長股表現有所支持。一般而言，收益下降反映市場的避險情緒降溫，有助整體大市投資氣氛改善。
展望2024年，市場波動似乎難以避免，但該機構相信2024年的經濟和市場環境將會較過去幾年正常，資產表現和回報可望更爲合理。隨着經濟環境恢復正常，相信60/40投資組合將重新受注視，分散投資仍然是幫助投資者分散風險的重要策略。