智通財經APP獲悉，東方財富發佈研究報告稱，從需求角度看，ChatGPT爲代表的生成式人工智能火爆全球，數據通過算力最後生產算法或者應用，算力是人工智能發展最先受益方向，該行認爲從供需角度，現階段算力租賃類似於2020-2022年間碳酸鋰市場。此外，人工智能最終從終端消費者產生創收的路徑就是應用，我們尚處於應用的萌芽期，按照落地速度和市場空間，該行依次看好廣告設計、機器視覺、影音娛樂、專業領域和智能硬件等五個方向。
東方財富主要觀點如下：
受益於人工智能、影遊聯動以及短劇等熱點催化，年初至今傳媒行業指數漲幅位於各行業前列。
自2023年春節後，以“ChatGPT”、“GPT4”爲代表的人工智能事件持續催化，產業與資本市場、國外與國內共振，迎來新的一輪人工智能投資熱潮。隨着AI情緒回落，11月後以reelshort爲代表的短劇概念爆火，進一步吹起傳媒板塊反攻號角。截止2023年11月19日，傳媒以25.0%位居申萬一級行業指數漲幅第二。艱難時刻已過，遊戲公司伴隨產品週期復甦節奏不一，廣告行業整體觸底回升。隨着人工智能應用落地，行業投資邏輯將從重Beta重賠率的“行業配置”投資轉向重個股重產品的“產業趨勢”投資。
算力是人工智能的基礎，供需錯配迎來“鋰礦”時代。
從需求角度看，ChatGPT爲代表的生成式人工智能火爆全球，數據通過算力最後生產算法或者應用，算力是人工智能發展最先受益方向。根據IDC預測，中國智能算力規模將持續高速增長，預計到2026年中國智能算力規模將達到1271EFLOPS，未來五年複合增長率達52.3%。從供給角度看，人工智能領域的角逐本質是高端芯片的角逐，美國持續加碼高端芯片出口管制，A800和H800等芯片也在限制名單之內。英偉達推陳出新，H200比上一代產品效率更高、能耗更低，短期來看，中美差距仍然很大。供不應求背景下，算力租賃市場迎來漲價潮，該行認爲從供需角度，現階段算力租賃類似於2020-2022年間碳酸鋰市場。
人工智能產業的蓬勃發展有賴於應用的廣泛普及和產生收入。
1)廣告設計：人工智能最早應用的領域，大幅降低創意生成難度，提升設計產出效率。2)機器視覺：自動駕駛算法轉向“重感知，輕地圖”。3)影音娛樂：生成式人工智能改變內容的生產方式和交互方式。4)專業領域：在規範化和經驗領域，比如醫療、法律、金融和教育等領域大有可爲。5)智能硬件：人工智能時代，軟件先行，硬件與軟件相結合，AI降低人機交互難度，新的硬件載體即將出現。
配置建議：
人工智能是確定性最高的產業趨勢，對於A股來說，算力和應用是確定性最高、競爭格局最好的方向，未來有望互爲助力、交替向上。
該行推薦算力領域世紀華通(002602.SZ);廣告設計三人行(605168.SH)、漢儀股份(301270.SZ)、奧雅股份(300949.SZ);影音娛樂三七互娛(002555.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、吉比特(603444.SH);專業領域迪安診斷(300244.SZ);智能硬件奮達科技(002681.SZ)、吉宏股份(002803.SZ)。
風險提示：技術發展與應用不及預期;政策監管風險。