智通財經APP獲悉，12月5日盤中，平安健康(01833)逆勢上揚領銜同業，收盤漲超3.7%，報17.62港元。值得注意的是，該公司2023年中報顯示，公司業務結構調整基本完成，戰略業務收入佔比不斷提升。上半年營收22.2億元，醫療服務收入佔比增長至46.5%，企業健康管理收入和付費用戶數顯著提升。伴隨業務結構持續優化，降本增效效果顯著，毛利率同比上升5.6個百分點至32.2%，淨虧損同比大幅收窄47.2%至2.45億元，向盈利目標加速前進。
國金證券最新研報表示，自2021年底邁入戰略2.0深化階段以來，公司加速與平安集團的協同發展，並調整低戰略協同業務。截至2023年H1，公司建立了覆蓋22個科室的約5萬名內外部醫生團隊，持續彰顯醫療服務核心競爭力。該行首次覆蓋給予平安健康“增持”評級。
該行稱，平安健康F端戰略業務穩健增長，未來看好公司持續提升F端戰略業務滲透率;截至2023年H1，B端戰略業務實現收入4.49億元(+88.9%)，累計服務企業數1198家，同比增長449家，覆蓋近390萬企業員工及用戶，B端戰略業務有望領跑企業健康管理新賽道。
大摩則將平安健康2023年、2024年和2025年的總收入預測分別下調了22%、21%和20%，以反映公司在戰略2.0下主動削減低利潤傳統業務的舉措。而總收入預測下調將被公司2023年後更高的毛利率所抵消，這更好地反映了公司核心業務的經濟狀況和審慎的運營費用管理。該行仍然預計公司將於2025年達到盈虧平衡，目標價維持21.00港元。
中泰證券研報指出，平安健康近期與三諾生物、usmile等企業戰略合作，加大與優質企業戰略合作，加速提升公司產品及服務競爭力。此外，公司加速推進戰略2.0落地，各項業務順利推進。截止2023年H1，公司LTM付費用戶數達約4510萬人，其中F端LTM付費用戶數達約3810萬人，B端LTM付費用戶數達約390萬人。
數據表明，無論付費用戶規模、B端企業客戶數，還是相關收入規模均呈現良好成長性，公司新戰略正處於加速推進中。考慮互聯網醫療行業的高成長性，公司強勁的競爭優勢以及業務質量不斷優化，中泰證券給予平安健康"買入"評級。