智通財經APP獲悉，新華匯富發佈研究報告稱，在近期與中彙集團(00382)管理層會面後，該行認爲公司增長潛力可觀。公司於11月24日發佈截至2023年8月31日止年度業績。年度收入19.73億元人民幣(單位下同)，同比增長約17%;股東應占溢利6.18億元，同比增長約9%。公司將派發末期股息每股0.09港元，加上中期股息每股0.09港元，全年派息率爲30%，股息率爲7.5%。
該行認爲，公司在當地就業市場有較強的優勢。公司業務地處粵港澳大灣區和成渝經濟圈，對當地就業市場的需求有着敏銳的洞察力。公司已經開設了20個新興行業的新專業，如人工智能、電子商務、護理等。此外，公司還與多家知名企業建立了合作伙伴關係，共同爲其員工制定人才培養計劃。
該行指出，公司新招生規模及在校生總人數創歷史新高。2023/2024學年，公司新招生規模超3.8萬人，同比增長約23%;在校生總人數超9.5萬人，同比增長約16%。由於教育質量的不斷提升，公司目前的在校生總人數較2020/2021學年的6.1萬人以16%的複合年增長率實現了增長。
該行表示，公司增加資本支出以滿足潛在學生的需求。公司年度資本支出同比增長14.4%至6.51億元，增加的開支主要用於更新教學設施及興建新校園。考慮到學生入學人數的穩步增長導致校園的持續擴張，公司管理層預計資本支出將在5億至6億元之間。該行稱，截至2023年8月31日，公司持有現金約20億元，淨現金爲1.88億元，加上每年約10億元的穩定經營現金流，相信公司能夠在沒有太大財務壓力的情況下爲這些擴張計劃提供資金。
該行稱，公司股票的市盈率爲4倍，股息率爲7.5%，頗具吸引力，而同行中教控股(00839)的市盈率約爲7.9倍。