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市場押注歐洲央行3月開始降息 歐元區公債收益率接近數月低點

發布 2023-12-4 下午06:51
© Reuters.  市場押注歐洲央行3月開始降息 歐元區公債收益率接近數月低點
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智通財經獲悉,歐元區公債收益率週一跌至數月低點,因在上週歐美央行決策者表態後,市場對降息的押注升溫。上週公佈的數據顯示,歐元區11月份通脹率從10月份的2.9%降至2.4%,這促使人們押注歐洲央行開始降息的時間將早於此前的預期。歐洲央行短期歐元遠期利率反映明年年底前降息幅度約130個基點,上週初爲約90個基點。市場也預計歐洲央行3月開始降息的機率約爲75%,一週前約爲40%。

歐洲央行管委Francois Villeroy de Galhau上週五在一次會議上表示,除非出現任何衝擊,否則加息現在已經結束。他補充稱,由於反通脹進程“比預期更快”,歐洲央行可能會考慮明年降息。Nordea首席分析師Anders Svendsen表示:“各大央行正在從加息中迴歸正常,這種風險正在被消化。如果你認爲加息的風險非常低,那麼你就需要爲更低的利率做準備。"

週一,歐元區基準德國10年期國債收益率下跌約0.5個基點,至2.357%,早前曾跌至2.349%,爲7月19日以來的最低水平。對政策敏感的德國2年期國債收益率上升2.5個基點,至2.687%,但稍早跌至2.659%,爲5月16日以來最低。週五,該利率下跌逾15個基點,創下自3月份銀行業動盪以來的最大單日跌幅。

歐洲央行決策者試圖給寬鬆的預期潑冷水,歐洲央行副行長Luis De Guindos和德國央行行長Joachim Nagel都表示,宣佈戰勝通脹還爲時過早。

市場也在消化美聯儲明年年初降息的預期,儘管美聯儲主席鮑威爾上週五表示,如果合適的話,美聯儲準備進一步收緊政策。鮑威爾補充說,經濟放緩超過必要程度的風險已經變得“更加平衡”,他重申了央行保持謹慎的意圖,但也對迄今爲止的進展表示了新的樂觀態度。Svendsen稱:“儘管鮑威爾試圖保持加息的可能性,但我認爲他的說法並不令人信服。市場並不買賬。”

其次,希臘10年期國債收益率週一跌至6月末以來最低水平,此前評級機構惠譽將希臘主權債評等調高至“投資級”,稱希臘一般政府債務呈大幅下滑趨勢。截至發稿,希臘10年期國債收益率下跌多達7個基點,至3.573%,爲6月27日以來最低水平。

惠譽上週五將希臘的評級從“BB+”上調至“BBB-”,前景展望爲穩定,標普全球評級在10月份也做出了類似的調整。這使得希臘債券有資格被納入一系列債券指數,這些指數要求需要擁有多家機構的投資級評級。德國商業銀行利率策略師Rainer Guntermann在一份報告中稱:"這爲希臘在1月重新加入主要主權債券指數鋪平了道路。然而,到目前爲止,大部分支撐應該體現在價格上。”

此外,意大利10年期公債收益率上升0.5個基點,至4.109%,推動德國和意大利10年期國債收益率之差升至174個基點。

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