智通財經APP獲悉，財通證券發佈研究報告稱，考慮到基建PPP項目或重回正軌，以及城中村改造、保障房等需求有望加速落地，建議關注有相關業務經驗的中國建築(601668.SH)等。基於行業發展潛力、企業市佔率及核心競爭力，建議關注鴻路鋼構(002541.SZ)等上游供應商。得益於國企改革、穩增長等政策催化，建議關注中國中鐵(601390.SH)等。
▍財通證券主要觀點如下：
2023年基建投資增速前高後低，預期2024年保持個位數增長，增量或多集中在經濟相對發達地區。
2023Q1-Q3狹義基建投資增速分別爲8.80%/6.38%/4.52%，2季度以來，受到PPP項目暫緩以及房地產行業銷售不及預期，產業鏈資金較爲緊張，基建投資增速邊際下降。
展望2024年，當前國內經濟處在弱復甦階段，政府端加槓桿帶動發展的需求仍存，專項債發行或可保持一定強度，財政支出方面亦有望維持正增長。增量資金來看，新一輪地方政府化債行動陸續落地，部分經濟相對發達地區比如華東、華南等地仍有部分地方債限額使用，明年基建重心或向此類省份傾斜;隨着一萬億特別國債下發，明年水利防汛防災項目有望迎來較大增長。
此外，PPP項目新指導意見出臺後，過去積壓的使用者付費類項目需求也能穩步得到釋放，24年基建投資或可維持中等個位數增長。
地產行業轉型，城中村改造及保障房刺激新需求。
2023年政府工作報告中強調防範地產風險，支持剛性和改善型住房需求，隨後相關政策持續出臺，但10月銷售面積及投資完成額分別同降20.3%/16.7%，行業景氣度仍處在底部，地產銷售修復或需繼續在需求端、成本端加碼，進一步刺激居民的剛性和改善型需求，並從稅收、利率等方面給予優惠降低購房成本，並修復居民收入以及對於房價的預期，市場或可迴歸穩態。
今年以來，政治局會議等中央高級別會議多次提及城市更新，並且多省市積極響應，城中村改造更注重生態環境保護與城市可持續發展，同時以多渠道方式融資，並形成供給端與需求端的有效對接，將以細水長流的方式拉動新一輪城市更新，更加平穩需求的釋放利好開工端的設計、施工段的房建以及竣工端的裝修等行業。
弱復甦背景下，把握細分賽道景氣週期。
1)建築行業向“高質量”轉型：當前階段建築行業總體需求增速放緩，國資委對國企考覈轉爲兼顧規模與質量，倒逼建築企業優化資產結構，拓展盈利能力更強的業務，比如新能源運營、化工品生產以及其他新興產業;
2)美國製裁背景下，中國半導體自研發力，未來半導體自給率有望持續提升，半導體產能向東南亞轉移同樣帶動上游潔淨室行業需求，以柏誠股份、聖暉集成爲代表的潔淨室企業或從中受益;
3)CCER重啓持續推進，2023年10月19日，《溫室氣體自願減排交易管理辦法(試行)》由生態環境部聯合市場監管總局正式發佈;近期，全國溫室氣體自願減排註冊登記系統已上線運行，CCER更多配套制度發佈，隨着後續交易系統有望正式上線，從事可再生能源、林業碳匯以及能夠助力節能減排的工程公司或從中受益。
風險提示：
穩增長力度不及預期，地產需求不及預期，宏觀經濟環境波動。