智通財經APP獲悉，國金證券發佈研究報告稱，此次國家組織人工晶體類及運動醫學類醫用耗材集中帶量採購落地後，有利於規範耗材採購和使用行爲，改善行業生態。人工晶體國內上市公司產品有望持續放量，並開始雙焦點人工晶體的國產替代。運動醫學國內大量公司產品仍處於前期成長推廣階段，此次集採實施後份額較少的企業有望通過集採實現銷售放量，建議關注註冊證佈局全面且生產供應能力較強的企業。
重點公司：愛博醫療(688050.SH)、昊海生科(688366.SH)、威高骨科(688161.SH)、大博醫療(002901.SZ)、春立醫療(688236.SH)等
事件：2023年11月30日，國家組織高值醫用耗材聯合採購辦公室發佈《國家組織人工晶體類及運動醫學類醫用耗材集中帶量採購擬中選結果公示》，第四批國家組織高值醫用耗材擬中選結果正式出爐。
國金證券點評如下：
醫保控費工作常態化推進，整體降幅溫和。
本次集採包括人工晶體及運動醫學2大類醫用耗材，中選產品平均降價70%左右，其中人工晶體類耗材平均降價60%，預計每年可節約費用39億元，運動醫學類耗材平均降價74%，預計每年可節約費用67億元。全國患者將於2024年5月-6月用上此次集採降價後的中選產品。
企業中選率較高，均價降幅穩定。
此次共有128家企業參與本次集採，其中126家企業的產品擬中選，中選率達到98%。此次集採擬中選規則設置了不同組別的保底中選降幅。人工晶體類產品中，企業報價小於等於最高有效申報價60%的均可獲得擬中選資格;運動醫學類產品中，企業報價小於等於最高有效申報價40%的均可獲得擬中選資格。企業對中選會有更加明確的預期，同一組別內產品報價差異最終也更小。運動醫學類不同組別中選均價相比最高限價降幅基本都在60%-70%區間，最終市場佔有率高的國內外頭部企業均有產品中選，保持了臨牀使用穩定性。
國內上市公司人工晶體產品中標情況良好，看好產品持續放量。
年度採購需求量最高的非球面-單焦點-非散光人工晶體，在A競價單元中，昊海生科子公司深圳新產業、河南宇宙產品擬中選價格分別爲784元、811元，較最高有效申報價分別下降44%、42%，擬中選排名分別爲第2、第6，分配協議採購量佔醫療機構採購需求量比例分別爲95%、85%;愛博醫療擬中選價格爲797元，較最高有效申報價下降43%，擬中選排名第4，分配協議採購量佔醫療機構採購需求量比例爲90%。愛博醫療和昊海生科非球面-單焦點-非散光產品年度採購需求量分別爲28.3萬個、19.4萬個，需求量高、擬中選排名靠前帶來高分配比例，產品持續放量可期。
雙焦點人工晶體迎來國產替代，高端人工晶體滲透率有望提升。
在雙焦點-非散光組中，愛博醫療以2880元擬中選價格排名第二，較最高有效申報價下降44%，年度採購需求量25790個，其分配協議採購量佔醫療機構採購需求量比例爲95%。昊海生科子公司深圳新產業以2524元擬中選價格排名第5，年度採購需求量爲24253個，其分配協議採購量佔醫療機構採購需求量比例爲90%。作爲填補國產多焦人工晶狀體空白的產品，愛博醫療本次以較優排名中選，亦有望加速雙焦點人工晶體國產替代。此外，三焦點、景深延長等高端人工晶體，較以往集採降幅明顯。例如，三焦點-非散光非預裝產品最高有效申報價19120元/個，愛爾康擬中選價格8996元，較最高有效申報價下降53%，高端人工晶體滲透率有望進一步提升。
風險提示：產品降價幅度過大風險;產品未納入醫保支付範圍風險;產品成本上升風險;新產品銷售推廣不及預期風險;新產品研發進度不及預期風險。