智通財經獲悉,美國股市剛剛達成了近一年半以來表現最好的一個月,也是幾十年來表現最好的11月之一。美股無視懷疑論者的質疑,燃起了人們對未來進一步上漲的希望。數據顯示,標普500指數本月上漲8.9%,是1980年以來表現第二好的11月,僅次於2020年疫情推動的反彈。該指數在2023年迄今上漲了約19%,結束了連續三個月的下跌,因爲經濟衰退、地緣政治動盪和借貸成本飆升的擔憂消退。
Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick稱:“進入11月,幾乎所有人都越位了,因此,交易員在12月仍有很大機會追漲。”
美股飆升是債券收益率暴跌引發的泛市場反彈的一部分,隨着越來越多的跡象表明,政策制定者正設法在不破壞經濟的情況下抑制通脹,債券收益率暴跌加速。納斯達克100指數11月份上漲約11%,是去年以來漲幅最大的一個月,主要原因是大型科技股再次佔據主導地位。該指數整整一個月沒有一個交易日下跌超過1%,上一次出現這種情況是在2021年8月。
現在市場押注的是美聯儲已經結束加息,並將在2024年年中開始降息。交易員可能會在週五瞭解到更多信息,屆時美聯儲主席鮑威爾將出席兩次會議。這對華爾街來說是一個關鍵時刻,因爲從歷史上看,央行緊縮週期的結束爲股市帶來了兩位數的回報。
11月是未來半年的“開門紅”?
11月通常是標普500指數一年中表現最好的六個月的初始時間,通常是因爲公司和養老金計劃在11月1日開始買入股票。共同基金的稅收損失回收截止日期通常是10月31日,而不是像個人納稅人那樣是在年底。
對利率已見頂、美聯儲將轉向寬鬆政策的樂觀情緒,引發風險較高的科技股出現更大反彈。例如,“木頭姐”凱西•伍德(Cathie Wood)的旗艦基金ARK Innovation ETF在11月份飆升。
然而,押注美股進一步上漲的投資者必須應對巨大的集中風險——因爲由大型科技股推動的大部分反彈仍未穩固,12月12日將公佈新的美國通脹數據、第二天美聯儲將公佈最新利率決議。此外,科技股在年底也有下跌的歷史趨勢。花旗集團編制的數據顯示,自1990年以來,標普500指數成分股中的科技股在12月份平均下跌,這是唯一出現這種情況的板塊。
至少就今年而言,期權交易員暗示,從Cboe NDX波動率指數這一預測價格波動的指標來看,他們認爲以科技股爲主的納斯達克100指數未來不會有什麼麻煩。該指數目前接近疫情爆發前以來的最低水平。
隨着12月的開始,投資者將關注鮑威爾週五的講話,以更好地瞭解政策路徑。預計美聯儲將在12月13日維持利率不變,屆時官員們還將公佈對未來一年的預測。
Evans may Wealth管理合夥人Brooke may表示:“美聯儲擔心,政策制定者發出的任何可能即將降息的信號,都可能導致資產價格再次大幅上漲。如果這導致通脹抬頭,美聯儲主席鮑威爾可能會採取強硬態度,這可能會導致未來幾周波動性上升。”