美股企業與公司內部人士正在回購股票,這是一個新的跡象,表明投資者相信11月份令人印象深刻的股市漲勢還有持續的空間。
在一個月股票價值增加了5萬億美元的情況下,高盛集團的企業客戶的回購活動出現了“大幅上升”。美國銀行的回購平臺也是如此,該公司剛剛迎來了該公司數據歷史上執行訂單最繁忙的一週。負責自己公司業務的人也處於購買模式。根據華盛頓服務彙編的數據,公司高管和管理人員在11月份搶購了自己公司的股票,買家與賣家的比例將觸及六個月高位。
投資者大舉買入股票之際,美國股市正從今年最嚴重的下跌中反彈,人們越來越預期,隨着通脹降溫,美聯儲將停止加息行動,這一反彈將得到支撐。儘管懷疑論者指出2024年美國經濟衰退的威脅,但近年來,企業內部人士在預測市場時機方面有着良好的記錄。
FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示:“我們可能會看到內部人士對通脹下降、加息結束、任務完成的牛市看漲。內部人士希望更多地掌握這一信息,他們願意爲此付出真金白銀。這是一個雙重的樂觀跡象,公司和個人高管都在回購股票。”
截止到週一,在11月份購買股票的企業內部人士達到了近900人,是前一個月的兩倍多。雖然賣家數量也有所增加,但增幅較小。因此,買賣比率躍升至0.54,爲5月份以來的最高水平。
上次出現如此強勁的購買勢頭出現在2020年3月,當時股市在疫情崩潰的確切底部,內部買家與賣家的比例是2:1。當前看漲的立場與7月份有所不同,當時股市攀升,內部人士紛紛拋售股票。事實證明,這種退出是有先見之明的,標普500指數在接下來的三個月裏下跌了10%。
公司內部的回購活力與其他地方迅速增長的看漲情緒相呼應。從散戶投資者到大型基金經理,看空押注正在平倉,對錯失機會的擔憂情緒正推動標普500指數迎來歷史上表現最好的11月之一。巴克萊策略師Venu Krishna等剛剛將該指數2024年的目標價上調了300點,至4800點。
在今年早些時候剋制了股票回購之後,美國公司現在開始接受股票回購。根據美國銀行策略師Jill Carey Hall和Savita Subramanian編制的數據,美國銀行客戶的回購規模已連續三週高於季節性水平,其中一次回購規模達到創紀錄的48億美元。
高盛董事總經理Scott Rubner指出,在12月8日市場進入與業績相關的停售期之前,公司回購可能會以每天50億美元的速度進行。Rubner研究資金流動已有20年。他估計,一旦禁售期開始,流量可能會下降35%。
Rubner警告稱,這可能爲短期內的波動埋下伏筆,尤其是在趨勢追蹤者等快錢基金經理增持股票之後,他們更傾向於在形勢惡化時削減敞口。這位高盛資深人士在一份報告中寫道:“企業回購需求將在下週開始消退。那麼痛苦交易就會轉向下行,而不再是上行。”
然而,從更廣泛的角度來看,回購仍可以提供支撐。根據包括Cormac Conners在內的高盛策略師的統計,美國公司今年已經宣佈了大約9000億美元的股票回購,這將是有記錄以來第三高的年度回購總額。
彙編的數據顯示,標普500指數成分股公司在經歷了連續的收縮後,第三季度盈利恢復了正增長。Bailey表示,隨着明年利潤增長預計將加速,而利率預計將下降,股票可以被視爲一種有吸引力的投資,尤其是那些在2023年由“壯麗七巨頭”——七大科技巨頭主導的反彈中被拋在後面的股票。
他說:“在這七家公司之外,今年還有很多盈利且成長型的公司股價下跌。內部人士現在可能正迫不及待地買入這些表現不佳的股票,因爲他們希望明年情況會出現逆轉,規模較小的公司將擊敗大型股。”