智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，品牌服飾經過前期弱復甦充分調整後，估值位於底部區間，近期流水增長加速，重點推薦經營指標健康的景氣運動龍頭安踏體育(02020)、李寧(02331)、滔搏(06110)，以及秋冬旺季催化的低估值羽絨服龍頭波司登(03998)。A 股方面，重點推薦經營質量及庫存健康度高、全年業績展望樂觀，低估值且處於快速成長期的比音勒芬(002832.SZ)和報喜鳥(002154.SZ)。
紡織製造重點推薦基本面延續改善、中期訂單確定性高，海外品牌去庫催化估值修復的運動代工龍頭申洲國際(02313)、華利集團(300979.SZ)。同時推薦訂單先行回暖，中期擴產成長空間大的優質製造臺華新材(603055.SH)、偉星股份(002003.SZ)、健盛集團(603558.SH)。
國信證券主要觀點如下：
1、品牌服飾
1）行業覆盤：10 月服裝社零同比 2022/2019 年增長 7.5%/7.9%，環比 9月小幅減緩；10 月電商平臺服飾銷售額整體下滑，或受基數及今年降溫時間較晚影響；雙 11 即使今年電商大盤表現一般，部分重點關注品牌仍然表現較積極，尤其運動戶外賽道表現亮眼。
2）個股觀點：展望四季度，品牌服飾流水快速增長彈性將顯。但同時宏觀經濟不景氣，市場擔憂明年成長持續性，相對不確定的大環境中，建議重點關注庫存良性+業績確定性高+低估值的男裝品牌、經營指標健康+中長期景氣度高+估值見底的運動品牌、經營穩健高股息的家紡品牌等。
2、紡織製造
1）行業覆盤：10 月越南和國內出口延續全年跌勢，國際品牌耐克、優衣庫、阿迪陸續披露財報表明經營情況向好、庫存積極去化，臺企代工同行 10 月降幅普遍收窄，儒鴻、東隆興同比轉正。
2）個股觀點：前期悲觀預期致估值見底，今年四季度至明年業績增長確定性高，訂單恢復將催化估值和基本面雙升。重點關注代工龍頭未來股價彈性和確定性，以及中長期擴產+盈利成長空間大的優質製造企業。