智通財經APP獲悉，高盛策略師週一發表報告表示，鑑於股市前景不明朗，隨着年底的臨近，波動率最近大幅回落，這爲投資者創造了對沖機會。
上週，華爾街的“恐慌指數”——VIX波動率指數——創下新冠疫情以來的最低水平。但由Christian Mueller-Glissmann領導的團隊在報告中寫道，投資者繼續權衡前景面臨的風險，包括地緣政治、明年繁忙的選舉日程以及經濟增長方面的潛在衝擊。
該行策略師表示：“在最近的股市反彈之後，我們認爲這裏存在一個對沖回調風險的誘人進場點。”
他們指出，標普500指數的三個月看跌期權價差接近歷史低點。對於長線投資者而言，領口策略——購買價外的看跌期權並同時賣出價外的看漲期權——是不錯的股票套期保值交易。
VIX指數上週跌至12.45，此後一直徘徊在13點以下。波動性的下降支撐了美國股市的上漲，標普500指數今年以來上漲了近19%，僅在過去一個月就上漲了10%以上。
高盛策略師表示：“在市場進一步擁抱美國‘反向’金髮姑娘(通脹正常化速度快於預期，經濟增長保持彈性)背景的支持下，跨資產波動率繼續走低。”他們補充道，這一下降進一步擴大了與利率波動之間的差距，而利率波動應該會在2024年正常化。
在其他潛在的對沖策略中，高盛策略師建議對沖歐元區銀行的下行風險，因爲歐元區斯托克銀行業指數SX7E的隱含波動率接近全球金融危機以來的最低水平，與此同時，黃金的波動性看起來也很引人注目。
他們寫道：“我們發現SX7E作爲歐元區主權風險上升、基準天然氣價格回升或歐元區經濟增長信心進一步惡化的緩衝具有吸引力。而對於對沖地緣政治風險的突然上升或下降，做多黃金的波動性看起來也很有吸引力。”
