智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，隨着ARVR終端顯示方案升級，硅基OLED有望成爲未來虛實交互的顯示窗口。展望未來，在VR領域，該行看好蘋果Vision Pro推動高端頭顯產品有望陸續搭載硅基OLED，以實現更加沉浸及真實的交互顯示效果;在AR領域，該行認爲硅基OLED搭配Birdbath設計已成爲消費級AR眼鏡的主流方案，隨着消費級AR產品出貨量增長，該行看好硅基OLED需求有望持續增長。
中金觀點如下：
蘋果Vision Pro搭載雙眼8K硅基OLED，突破屏幕限制優化用戶體驗。
2023年6月，蘋果在WWDC23發佈全新Vision Pro頭顯，產品搭載硅基OLED屏幕，可實現雙眼8K分辨率。根據該行測算，Vision Pro的PPD(每角度像素點)約爲35-40，大幅領先同類競品(15-20 PPD)，更加接近人眼(60 PPD)。該行認爲，藉助硅基OLED高分辨率特點，Vision Pro可以提供更加真實的顯示效果，突破目前LCD和OLED分辨率瓶頸，改善用戶體驗。展望未來，該行認爲硅基OLED或將成爲中高端VR標配屏幕，通過更加真實的顯示效果，給用戶帶來深度沉浸式體驗，並提升用戶粘性。
產線尺寸決定最終成本，良率提升推動成本邊際下降。
由於基板材質爲單晶硅，硅基OLED的生產成本與晶圓尺寸高度相關。由於AR眼鏡所用硅基OLED尺寸在0.3-0.4英寸，4-8寸晶圓均能實現相近成本生產。但VR屏幕尺寸在1英寸以上，根據該行測算，12寸晶圓成本將明顯低於8寸及以下晶圓產線。因此，該行認爲未來在VR屏幕領域12寸晶圓產線有望成爲主流方案。此外，在生產端，良率的提升也對成本下降有較爲明顯的推動。目前VR尺寸的硅基OLED良率仍顯著低於AR尺寸產品，該行看好未來技術成熟推動VR尺寸硅基OLED良率提升，以及大廠新增產能投入，有望推動硅基OLED成本持續下降，成爲VR顯示主流方案。
風險提示：Micro OLED技術發展及產品落地不及預期;下游終端出貨不及預期。