【解剖大盤】
昨日解盤談到：“目前港股依舊維持多頭形態，互聯網巨頭整體業績都不錯，這就有效的封殺了下行空間。加上地產行業不再形成拖累，因此可以繼續偏樂觀一些”。今天恆震盪之後在午後一路走高，最終升0.99%，再度接近18000點大關。
外圍環境也在趨好，雖然前天美聯儲會議紀要還在偏“鷹”，但實際上投資者已經在押注美聯儲利率已達頂峯。美國經濟表明看勞動力市場依然比較強勁，如美國至11月18日當週初請失業金人數錄得20.9萬人，低於預期22.8萬人，同時也創下了10月14日當週以來的新低。
但實際上仍有人質疑面臨潛在的衰退。法興銀行表示，這兩項領先指標說明了一切：1，與大流行相關的貨物需求持續過剩，今年卡車運輸等物流工作的就業人數大幅下降。物流業恰好是最好的週期性金絲雀之一。根據之前的研究表明，卡車運輸業就業崗位的減少通常會在經濟衰退之前出現；2，服務業就業的臨時工今年也亮起了決定性的衰退信號，反映了2001年和2007年經濟衰退之前的模式。再看一下消費數據，10月美國零售銷售額環比下滑0.1%，這是近7個月來首次下降，也給市場敲響了警鐘。美國國債收益率在走低也是一個佐證。
港交所全新的數碼化首次公開招股結算平臺FINI於11月22日(今日)正式啓用，標誌着香港資本市場發展迎來另一重大里程碑。港交所發言人表示，FINI啓動之後，香港首次公開招股的結算週期將由“T+5”縮短至“T+2”，大幅提升市場效率的同時，也會增加香港新股市場的競爭力和吸引力，推動香港作爲全球領先融資中心的進一步發展。簡單來說就是投資人只需要預繳公開招股中可獲配發最高股數的金額，而無須爲超額認購的金額凍結全部資金。此模式降低資金成本，降低投資人結算違約風險。這個舉措明顯是給接下來的新股發行做準備，側面反映市場環境也在轉暖。
地產再迎催化。人民銀行上海總部、金融監管總局上海監管局、上海證監局、上海市地方金融監管局、上海市科委11月21日聯合召開金融機構座談會。在滬全國性銀行、金融資產管理公司，部分證券公司、保險公司和股權投資機構主要負責人蔘加會議，4家金融機構作了交流發言。會上談到：金融機構要落實好房地產“金融16條”，支持房地產企業通過資本市場合理股權融資。如果說這兩天市場還在觀望50家房企名單，那麼今天上海的直接表態就基本坐實了政策有望落地。
再看深圳方面，深圳從11月23日起調整二套住房最低首付款比例。二套住房個人住房貸款最低首付款比例由原來的普通住房70%、非普通住房80%統一調整爲40%。兩大一線城市都在發力，可見這次力度還是相當可以，估計其它城市都會跟進相關配套措施。還在觀望的資金直接就毫不猶豫的殺入了地產股。
昨日提到的旭輝(00884)直接暴漲了48.15%，碧桂園(02007)也大漲23.53%，龍湖集團(00960)漲13.37%，萬科(02202)也漲6.66%。彈性好的還有物業類，如旭輝永升服務(01995)漲23.5%、融創服務(01516)漲15.56%，碧桂園服務(06098)、世茂服務(00873)漲幅都在11個點以上。如果地產起來，那麼水泥建材類也會水漲船高，如華潤水泥(01313)、中國建材(03323)、中國聯塑(02128)等。
汽車也有不少消息，中國乘用車市場信息聯席會公佈數據顯示，11月1日至19日，同期新能源車市場零售40.2萬輛，按年增長37%，按月增長2%；今年以來累計零售635.6萬輛，按年增長34%。小鵬汽車(09868)憑藉其X9的強大實力以及友好的定價，市場在預期其會成爲MPV市場的銷冠。今天大漲6.52%。
另外，11月23日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在社交平臺X透露，Cybertruck電動皮卡正在運往北美特斯拉門店的途中。據馬斯克透露，目前已有100萬人預訂了Cybertruck。這個新品造型靈感來自於科幻片《銀翼殺手》，非常炫酷，而且性能出衆，直接對相關油車構成嚴重挑戰。在國內，皮卡方面做得最好的是長城汽車(02333)，期待其在這一領域也能取得突破。
根據Canalys的最新預測，全球智能手機市場在2022年下滑12%後，已出現了復甦的初步跡象。雖然預計2023年出貨量仍將下降5%，但隨着中東、非洲和拉丁美洲等地區出貨量今年分別呈現9%、3%和2%的增長，全球整體的下降勢頭已放緩。在2023年全年，智能手機的出貨量將達到11.3億部，預計到2024年將增長4%，達到11.7億部。預計到2027年，智能手機市場的出貨量將達到12.5億部，複合年增長率(2023年至2027年)爲2.6%。相關個股如丘鈦科技(01478)、舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)今天都表現積極。
整體看，地產的全面崛起，意味着政策面的效力得到了資本市場的認同，內外環境進一步得到緩解之後，很多行業的邏輯也開始變得順暢。恆指後續將衝擊萬八關口。
【板塊聚焦】
近日，北京市疾控中心表示，目前北京市已進入呼吸道傳染病高發季節，呈現多種病原體共同流行的態勢。流感處於流行期，發病人數呈快速上升趨勢。“發燒”詞條登上微博熱搜，近期全國多地也爆出學校停課、醫院門診滿診的新聞。
中國疾控中心病毒病預防控制所國家流感中心主任王大燕介紹，9月以來，我國南方省份出現以甲型H3N2亞型爲主的流感活動升高，並且是與乙型(Victoria)系流感病毒共同流行。網絡平臺數據顯示，北京地區阿奇黴素10月份銷量增長超1.5倍，奧司他韋環比銷量增長超1.6倍。
主要品種有：東陽光長江藥業(01558)、和黃醫藥(00013)、三生製藥(01530)、石藥集團(01093)。
【個股掘金】
舜宇光學科技 (HK:2382)(02382)：全球手機市場重回增長 出貨量有望迎來拐點
舜宇光學10月手機鏡頭出貨量達1.18億件，佔下半年預測的76%，優於歷史平均水平，同比增幅達18%，也優於過往紀錄。同月，手機攝像模組出貨量達5407.5萬件，佔下半年整體預測的85%，表現也優於歷史平均水平。
點評：10月份全球智能手機銷量增長5%，自2021年6月以來首次實現同比增長，結束了連續27個月的同比下跌。整體看手機業務在逐步恢復正常水平，車載業務、激光雷達表現不錯。接下來消費電子市場迎來傳統旺季，華爲Mate 60系列手機、蘋果iPhone 15系列新機與全新的Apple Watch Series 9及Ultra 2更新，榮耀發佈摺疊屏新品榮耀VPurse，刷新摺疊屏輕薄記錄，對下游換機需求產生了積極拉動作用。
最新催化：華爲目標在2024年出貨6000萬-7000萬部智能手機。相關消息人士表示，華爲已經向供應鏈追加了足夠數量的訂單，確保2024年全年能夠達到這一出貨數字。這對整個消費電子都會起到信心提振，公司模組訂單有望進一步好轉。同時，公司已正式進入iPhone手機鏡頭供應鏈。儘管蘋果訂單低於預期，但體量依舊很大，下半年手機業務總體會有較好預期。
其它增量方面車載業務鏡頭、模組都保持較高毛利率，VR方向雖然行業不好但收入增速同比有望超20%，機器視覺方向也是重要收入增長點。
耐世特(01316)：UAW罷工影響可控 盈利能力將有所修復
當地時間11月20日，美國汽車工人聯合會(UAW)宣佈,工會成員已經批准福特、斯特蘭蒂斯和通用三家汽車製造商所有的合同，達成至少在四年半內加薪漲幅超過25%以及其他額外福利等內容的協議。截至10月，預計本次罷工對耐世特收入端影響爲5500萬美元，EBITDA影響爲1500萬美元，整體來看相對有限。
點評：隨着高級別自動駕駛滲透率提升，線控轉向元年有望到來。耐世特上半年新簽訂單達到28億美元，二季度拿到第二家全球OEM線控轉向訂單，全年新簽訂單指引上調至60億美元。三季度新簽訂單15億美元，其中包括來自全球EV龍頭的多產品(EPS，CIS&DL)供應訂單。前三季度整體訂單中，44%是新獲得的業務，90%是EPS業務，98%是電動車相關業務。
公司傳統市場是北美市場，近年來亞太地區快速增長，23年上半年亞太市場營收佔比26%，繼續保持增長，新能源訂單佔比接近100%；隨着下半年通脹壓力緩解，芯片價格持續回落，預計公司盈利能力將有所修復。
信達生物(01801)：營收持續高速增長 瑪仕度肽爲國產進度最快的GLP1雙靶藥
信達生物公佈，中國國家藥品監督管理局(NMPA)已經正式受理下一代ROS1酪氨酸激酶抑制劑(TKI)泰萊替尼(他雷替尼)的新藥上市許可申請(NDA)，用於經ROS1-TKI治療失敗的ROS1陽性局部晚期或轉移性非小細胞肺癌(NSCLC)成人患者的治療。三季度產品營收超16億元，同比與環比均實現良好增長公司三季度營收超16億元，同比增長超45%，環比增長約15%，整體業績表現良好。
點評：三季度，公司核心產品信迪利單抗Q3營收實現同比增長50%，超出市場預期，保持了強勁的銷售表現和穩固的市場領先地位，在此基礎上，其他產品銷售量亦保持顯著增長。同時，新產品託萊西單抗的上市也幫助公司打開了心血管疾病市場的大門，進一步豐富了公司的商業化佈局。
公司創新研發管線多領域覆蓋，涉及30餘款新藥品種，九款產品獲批。2023年3月，新版國家醫保藥品目錄(“NRDL”)發佈，PD-1抑制劑達伯舒®(信迪利單抗注射液)前六項適應症均被納入NRDL，市佔率有望進一步增加，產品銷量有望持續提高。
信達生物此前宣佈，配股募資約23.57億港元用於加速多項臨牀研發計劃及產品商業化。本次融資中約30%(約合7.07億港元)將用於開發、營銷及商業化IBI362(瑪仕度肽)，一種治療糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR雙激動劑及潛在臨牀階段最佳候選藥物。據悉，信達生物IBI-362兼具降糖與減重療效，讓患者多重收益。目前IBI-362在國內進度處於前列，6mg規格預計2024年底至2025年初獲批，9mg組將於年內啓動III期臨牀研究。
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