🎉 618領先一步,提前解鎖六月AI精選股!年中特惠

安信國際:同程旅行(00780)3季度業績維持強勁復甦 2024年關注用戶價值提升

發布 2023-11-23 上午09:43
安信國際:同程旅行(00780)3季度業績維持強勁復甦 2024年關注用戶價值提升
USD/CNY
-
0728
-

智通財經APP獲悉,安信國際發佈研究報告稱,同程旅行(00780)發佈3季度業績,總收入創新高至33億元,同比/環比增61%/15%,較市場預期高3%。公司在下沉市場的用戶心智較爲成熟,未來業績有望受益於在線旅行在下沉市場的滲透提升。公司持續豐富航司、酒店、旅遊景點等產品供給建設,未來單用戶價值提升路徑包括精準旅行套餐推送、持續豐富增值服務、營銷活動挖掘用戶定製需求等,關注交易頻次及客單價提升情況。管理層維持穩態期20%利潤率指引,現價估值較爲吸引。

安信國際主要觀點如下:

付費用戶持續增長,關注用戶價值提升:

3季度,同程旅行月付費用戶數(MPU)達4,420萬,同比/環比增20%/5%(淨增740萬/200萬),LTM年度付費用戶(APU)增至2.25億人,同比/環比增12%/3%,付費用戶人均花費950元,同比/環比增47%/13%,單用戶價值提升趨勢持續。

交易規模創新高,整體變現率有所下降:

3季度交易額爲711億元,同比/環比增75%/19%,快於收入增速,整體變現率降至4.6%,對比去年同期/2季度爲5.0%/4.8%,但仍高於2019年同期水平(4.3%)。公司主動加大用戶激勵及營銷活動,在行業反彈中搶佔更多市場份額。

交通票務增速最快,貢獻主要收入增量:

3季度交通票務服務收入16.8億元,同比/環比增70%/12%,較2019年同期增47%,貢獻收入同比增量的55%,受益於暑期票務需求強勁及平臺增值服務持續豐富。3季度,同程旅行國內機票訂單量較2019年同期增超30%,對比民航國內客運量較2019年同期增9%,業務量反彈力度持續高於行業;國際機票訂單量維持超2019年同期水平。機票業務持續拓展更多年輕用戶和商旅客戶。

間夜量及ADR提升帶動酒店住宿收入增長:

3季度住宿預訂服務收入爲11.3億元,同比/環比增38%/7%,較2019年同期增63%。15天交叉銷售比率持續提升,帶動間夜量較2019年同期增100%,同時ADR延續2季度同比增長態勢。國際住宿業務在供給端及需求端加大投入,拓展合作酒店/各類服務供給,加大營銷活動及用戶激勵。國慶假期期間,酒店間夜量維持較2019年增超100%趨勢,下沉市場滲透持續,4季度ADR或較2019年同期下降。

其他業務收入

同比/環比增103%/56%至4.9億元,收入佔比提升至15%,主要受會員收入、廣告、商旅及酒店管理增長驅動。黑鯨會員數同比增近1倍至4,000萬,對年付費用戶的滲透率達18%,受益於會員權益持續豐富。

未來用戶策略從規模轉向粘性及單客價值提升:

公司管理層更新用戶策略,1)現有用戶:通過交叉銷售及旅遊套餐精準推送提升用戶交易頻次及客單價;2)提升線下場景所獲新客的轉化率;3)提升黑鯨會員粘性及復購率。

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利