智通財經APP獲悉，海通證券發佈研究報告稱，當前生豬供給仍然相對偏多，豬價未來或將低位運行，11月之後的醃臘季或也將難以支撐豬價大幅上行。因此，未來行業產能去化將進一步加速，建議積極關注生豬養殖板塊。
▍海通證券主要觀點如下：
能繁母豬產能維持去化態勢，但區域顯著分化，建議重點關注生豬養殖板塊。
根據Wind數據，全周生豬均價14.5元/公斤，環比下跌1.1%，但全周呈緩慢上漲趨勢。湧益數據顯示上週15kg仔豬價格爲291元/頭，環比上漲14.6%;50kg二元母豬價格爲1535元/頭，環比持平。湧益數據顯示10月能繁母豬存欄量環比下降0.85%，較9月0.27%的降幅有所擴大，維持產能去化態勢。從區域上看，華北地區環比-3.15%，或與近期華北地區的非瘟等疫病有關，華中(-0.56%)、東北(-0.28%)、華東(-0.17%)也有不同程度下降，而西北(+0.06%)、西南(+0.15%)、華南(+0.20%)則環比上升。
當前生豬供給仍然相對偏多，豬價未來或將低位運行，11月之後的醃臘季或也將難以支撐豬價大幅上行。因此，未來行業產能去化將進一步加速，建議積極關注生豬養殖板塊。
大部分水產品價格穩中有升。
普水方面，上週草魚全國塘口均價5.5元/斤，環比-2.6%，鯽魚價格環比基本持平，鯉魚和羅非魚塘口價環比分別上漲1.8%、1.6%。特水方面，上週主要特水魚價格大多下跌，生魚全國塘口價爲7.2元/斤，環比+8.3%，加州鱸全國塘口價爲10.2元/斤，環比-1.0%，斑點叉尾鮰下跌3.7%，黃顙魚環比基本持平;對蝦方面，上週全國對蝦塘口均價爲19元/斤，環比持平。原材料方面，上週魚粉價格環比下跌2.2%，玉米價格小幅上漲0.1%，豆粕則下跌1.1%。
今年主要水產行情較弱，部分水產的投苗量也有所下降，這意味着明年供給將減少，水產價格有望上漲，行業景氣度有望回升，同時，在行業面臨一定壓力的背景下，行業格局或將進一步向龍頭集中，且公司估值處於低位。
雞苗和毛雞價格底部震盪，引種缺口或在年底傳導至商品代，同時祖代引種或將再度收縮。
根據Mysteel數據，上週白羽肉雞苗均價爲2元/羽，環比+5.4%，毛雞均價爲3.7元/羽，環比+1.2%，雞苗和毛雞價格均相對偏弱。
當前需求偏弱，以及旺季不旺的價格對產業養殖熱情有所打壓，但隨着去年引種量大幅下降的影響逐步向下游傳導，年底或將在商品代雞苗價格上有所體現。同時，根據益生股份在互動易披露的情況，受美國阿拉巴馬州禽流感的影響，我國祖代雞引種量未來或將下降，益生股份11月已無法引種，未來祖代雞供給或將持續偏緊。
轉基因商業化持續推進，相關管理制度不斷完善，重點關注轉基因投資機會。
10月17日，農業部發布關於轉基因玉米、大豆的品種審定公告，意味着我國轉基因正式的進入到推廣階段，後續商業化步伐將加快。與此同時，農業農村部也發佈了轉基因生物標識管理辦法(徵求意見稿)，對轉基因產品的設定了3%的標識閾值，相關監管管理持續推進。
對於行業而言，一方面，種子價格或有所提升，行業總規模擴大，另外一方面，行業集中度或將逐步提升，擁有技術和研發優勢的龍頭企業將獲得更高市場份額。
關注非瘟疫苗研發進展。
當前蘭獸研和中科院非瘟疫苗已提交應急評價申請，未來若順利上市，無疑將帶動國內豬苗市場擴容，相關參與企業也將深度受益。建議關注評審進展，若相關進展順利，將有利於提振行業內公司表現。
寵物食品經營表現亮眼。
經營層面，海外銷售快速恢復，疊加美元兌人民幣升值，海外銷售毛利率有望顯著提升且產生的匯兌收益預計進一步提振相關業績。與此同時，國內銷售大力推進。
風險提示：
需求大幅不及預期，政策進展大幅不及預期，行業出現超預期疫病。