智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報稱，10月快遞行業件量同比增速向好，2年複合增速下滑，但仍保持在10%以上；電商快遞價格同比降幅明顯，行業競爭持續。雙十一件量數據驗證快遞行業發展韌性，該行看好行業件量增速保持超電商GMV增速水平。11月，該行預計快遞行業件量同比增速上行，價格環比提升。短期，該行認爲電商競爭週期不變，淡季價格競爭或成行業常態。中長期，該行認爲價格競爭促進份額向頭部企業聚攏，規模效益發揮有望優化經營成本，促進龍頭盈利中樞上移。
華泰證券主要觀點如下：
社零總額同比增速上行，電商旺季推動網購滲透率環比提升
10月，全國社會消費品零售額同比+7.6%（8月/9月：+4.6%/+5.5%），同比增速保持上行，主因上年低基數疊加國慶長假提振。10月，實物商品網上零售額同比+4.9%（8月/9月：+6.1%/+4.6%），對應2年CAGR爲+9.3%（8月/9月：+7.0%/+7.4%），複合增速亮眼；在社零總額中佔比29.0%，同比/環比-0.7pct/+2.4pct（9月：-0.2pct/+0.4pct），環比上行主因電商旺季啓動。（數據來源：國家統計局）
快遞件量同比增速向好/複合增速下滑，雙十一件量同比高增
10月，全國快遞件量同比+22.2%（8月/9月：同比+18.3%/+20.0%），22-23年10月CAGR爲+10.1%（8月/9月：+11.4%/+11.1%），10月進入快遞行業旺季，低基數下同比增速再度上行，但複合增速下滑，主因C端需求仍待修復。11月1日-11日，全國快遞業共攬收快遞52.64億件，同比增長23.2%，日均業務量是今年平日業務量的1.4倍。雙十一件量增速亮眼，主因去年外部環境擾動帶來低基數，疊加今年快遞企業產能佈局更加充分、中轉處理效率提升。11月截至19日，全國快遞業累計攬收/派送約88.78億/87.27億件，同比+23.5%/+25.7%（10月估算：+21.2%/+22.1%），對應22-23年CAGR爲+6.9%/+6.0%（10月估算：+10.7%/+9.6%），複合增速下滑。（數據來源：國家郵政局、交通運輸部）
國內件均價首度跌破5元，電商快遞降價爭量持續
價格方面，國內（同城+異地）件均價同比/環比-5.3%/-7.3%至4.85元（9月：5.24元），件均價首度跌破5元，凸顯價格競爭持續。分業務看，10月同城/異地件量同比+16.7%/+22.2%（9月：+9.0%/+20.9%），同城異地件量增速均保持上行。分企業看，申通/圓通/韻達/順豐件量分別同比+34.1%/+19.1%/+12.5%/+1.3%，環比+2.4%/+4.4%/+2.3%/-6.1%；件均價分別同比-13.2%/-5.6%/-14.3%/+8.1%，環比+0.4%/+2.0%/-0.6%/-5.5%。（數據來源：國家郵政局、公司公告）