智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報表示，算力作爲AI產業的底層基礎設施，在產業進展中扮演重要底層角色。考慮到2023年10月美國商務部工業與安全局（BIS）升級對國內高性能芯片的限制，未來國內算力缺口或將拉大。該行認爲，解決算力問題應當從不同視角出發，中短期來看，算力租賃有望通過對存量資源進行高效利用，以更具性價比的方式緩解算力短缺問題；但長期來看，算力國產化是必然發展方向，需要從GPU性能、組網能力、軟件生態等維度不斷迭代升級，實現加速追趕。建議關注算力租賃&算力國產化相關產業鏈：1）算力租賃相關公司；2）國產AI算力相關公司；3）AI服務器相關公司。
華泰證券的主要觀點如下：
中美AI產業算力層存在差距，算力租賃&算力國產化或爲解決辦法
AI產業自下而上包含算力，算法，應用多個層級，橫向對比中美AI產業，在多個層級上均存在一定的差距。其中，算力爲AI浪潮的底層支撐，也是中美AI產業具備重要差距的環節。2023年10月17日，美國商務部工業與安全局（BIS）發佈針對中國的先進計算及半導體制造物項出口限制，在2022年10月已公佈的出口限制基礎上，進一步升級限制力度。該行認爲，當前國內面臨算力供應問題，但存在多種解決路徑。短期內可以通過利用存量資源的方式解決，包括：1）基於現有可用產品；2）算力租賃。拉長時間維度後，該行認爲國產自研AI芯片有望逐步成爲國內AI產業發展的重要支撐。
路徑#1：算力租賃有望在中短期內緩解算力短缺問題
算力租賃是一種通過雲計算服務提供商租用計算資源的模式，雲廠商通常按照用戶租賃的GPU數量及時長進行收費，也可按訓練實例每月收費。從算力需求方來看，目前算力需求主要來自互聯網企業和地方政府。根據該行的測算，算力租賃單位價格爲1.7萬元/PFLOPS/月。IDC預計，2026年國內智能算力規模將達1271.4 EFLOPS。基於此，該行預計2026年國內算力市場潛在收入空間約爲2628.2億元，潛在利潤空間約爲754.8億元。隨着企業不斷入局算力租賃行業，未來行業競爭或圍繞資金儲備、圈地拿單、持續運營能力展開。
路徑#2：算力國產化是長期發力方向
對比國產算力與海外算力來看：1）目前國產AI GPU性能較英偉達先進產品仍有差距；2）卡間互聯傳輸速率也是制約國產GPU有效算力充分發揮的重要因素，目前國內廠商已接近英偉達A800（NVLink 3.0）水準；3）國產GPU有望在軟件層面率先突破，但要實現國產化生態遷移還需要具備充足的算法庫積累。對比國產算力與算力租賃來看，短期算力租賃方案或更具性價比，但大模型算力需求正加速增長，長期來看算力缺口或仍存在，算力國產化或爲艱難但唯一可選的路徑。