【解剖大盤】
延續昨日做多情緒，恆指今天跳空高開，不過，尾市回補了缺口。主要是受到相關利空消息影響，收盤恆指跌0.25%。
據證券時報，下午出了一則消息指出，爲防止經濟復甦過程中信貸過度擴張，央行日前對商業銀行信貸投放節奏進行了指導。不過，這條報道暫未獲得官方迴應。這個傳聞對市場的殺傷力可謂精準，因爲昨日市場情緒走起就是基於流動性寬鬆預期，這相當於直接澆上了一盆冷水。而一些做空勢力趁機開始砸盤，導致多頭受阻。這個需要官方證實闢謠，可謂做空就靠一張嘴，澄清起來跑斷腿。
另外，阿根廷當選總統米萊的一些激進政治主張引發市場各種揣測，如主張包括實行全面美元化，結束貨幣管制，關閉央行，大幅削減政府支出，其它更離譜的就不說了。有離奇的媒體揣測將停止與中國政府的合作。這種說法相當不靠譜，正如外交部發言人毛寧所言：中國是阿根廷的第二大貿易伙伴、第一大農產品出口市場，雙方經濟互補性強，合作潛力巨大。以上的所謂“利空”，實在經不起推敲，看一下人民幣匯率的走勢就知道，最新離岸匯率漲到了7.1378，可謂謠言不攻自破。
利好方面，據第一財經，市場流傳相關機構正在起草一份中資房地產商白名單，這份名單是根據資產規模排序且仍處於正常經營中的房企擬定的，共有50家國有和民營房企被列入白名單，包括新城發展、萬科和龍湖地產等。監管機構強調對名單上企業的正常融資需求應當滿足。這一白名單較今年年初具有系統重要性優質房企的範圍有所擴大。目前未知具體的名單，也不知道是否會涉及爆雷的房企。如果真正能實施，對地產行業無疑是打了一劑強行鍼。
接下來，恆大(03333)在12月初就要開啓最後一輪的聆訊，確實時間很緊迫，需要政策層面的政策指引來打消市場顧慮。無論如何，市場是選擇相信有政策扶持。而融創中國(01918)昨天收盤後宣佈境外債重組成功，化解約900億元人民幣的債務風險。通過債務置換的新發行票據、強制可轉換債券、可轉換債券等3種產品預期11月21日在新交所上市。融創服務的置換股份已轉讓至計劃債權人。此次境外債重組方案的實施，可以削減約45億美元境外債，這佔到其境外公開市場總債務規模的45%左右，能減少公司的債務規模，同時也爲公司提供了2-3年的境外債務緩衝期。危機解除，融創中國今天再度漲超12個點。
其它地產股紛紛發力，如新城發展(01030)、新城悅服務(01755)、雅居樂(03383)、碧桂園(02007)等漲幅都在5個點以上。萬科(02202)、龍湖(00960)也在4個點以上。後續重點看名單的落地情況，還有就是具體信貸投放目標。
美東時間週一，拜登政府宣佈將投入大約30億美元的資金，專門用於資助美國的芯片封裝行業。大國在半導體領域都加大了投資力度。封裝領域中國優勢明顯，現在就差在製程相對落後，光刻機國產化率低於1%，過程檢測設備約爲2%，離子注入設備3%，刻蝕設備7%，薄膜沉積設備8%，塗膠顯影設備8%，CMP設備10%，清洗設備20%。未來的趨勢就是不斷提升國產替代比重。普達特科技(00650)在清洗設備領域有望加快國產替代進程，今天大漲14.55%。
美東周二盤後(北京時間週三清晨)，半導體巨頭英偉達(Nvidia)將公佈第三財季(截止10月末的三個月)季報。公司股價週一創歷史新高。華爾街普遍預計，英偉達將連續第三次取得井噴式季度業績增速，公司三季度營收預計將達到160.92億美元，同比增長171%。如果超出這個預期，股價有望再度提升，同時，對全球的AI業形成良性刺激。
今天發酵比較好的是HBM概念，英偉達在S23大會上發佈了下一代AI芯片NVIDIA HGXH200，其升級重點爲搭載全新HBM3e內存。AI算力催化下HBM需求爆發式增長。據慧聰電子，2023年開年後三星、SK海力士兩家存儲大廠HBM訂單就快速增加，價格也水漲船高，據悉近期HBM3規格DRAM價格上漲5倍。算力需求帶動HBM爆發式增長。ASMPT(00522)在高頻寬存儲器(HBM)上升週期中定位良好，熱壓焊接(TCB)技術達到進階HBM的封裝要求，HBM的強勁需求對公司將帶來更高階的封裝要求。另外，AI服務器的聯想集團(00992)也有望受帶動。
特斯拉中國今天宣佈，Model Y 長續航版的價格將上漲2000元，現在的售價爲30.44萬元。實際上，自10月底以來，特斯拉已經經歷了三次漲價。特斯拉的策略是有漲價有降價，降價是爲了給不暢銷車型降庫存，但對毛利率產生負面影響，而有優勢的車型漲價也是給將來的降價打好伏筆。不管怎麼說，這一消息有望緩解市場對於年末車市價格戰的擔憂。
此前市場擔心隨着年底臨近，車企將再次開啓價格戰。車企很卷大家都知道，但有核心競爭力的產品依然可以勝出。小鵬(09868)最新的X9和理想(02015)MEGA可謂各具特色，理想更接懂消費者的需求，小鵬在科技層面也擁有不少的粉絲。兩者整體價格差距在10萬左右，看消費者如何選擇。接下來重點觀察銷售數據。
今天調整可以理解爲空頭的借題發揮，本質上來說，現在的基本面已經不斷在往好的方向發展，做多的依然是人心所向。
【板塊聚焦】
本週受美聯儲降息預期加強影響，美元指數走弱，國際金價連續上揚。COMEX現貨黃金日內繼續走高，漲0.69%，衝擊2000美元/盎司關口。雲南限產對供給端影響已經出現，庫存開始去化，隨着限產推進，供給端將更加緊張。國內電解鋁供應天花板約4500萬噸，當前在建成產能4474萬噸接近峯值+產能利用率達到96%歷史高點的背景下，後續產能及產量增量有限。
在供應受限而需求受益於新能源拉動持續增長的基礎上，電解鋁由過往的成本定價轉爲供需定價，因此電解鋁企業得以維持較高的噸鋁盈利。從2023年第4季度開始，隨着穩增長政策效果逐步顯現，國內經濟有望顯著回升，低庫存下的補庫需求也有望激活，從而帶動有色金屬行業需求迎來上行拐點。
美元的走弱對大宗商品帶來新的預期，主要品種有：五礦資源(01208) 、紫金礦業(02899)、中國鋁業(02600) 。
【個股掘金】
紫金礦業(02899)：多次斥資回購A股 Q3銅金產量創歷史新高
近期，公司多次斥資回購A股 。紫金礦業公佈，擬以公告前20個交易日公司股票交易均價12元的價格，向包括董事長陳景河在內的13名管理層人員授予4200萬股股票期權；同時，向不超過2747人的公司管理及技術骨幹人員實施員工持股計劃，授予價格爲每股8.4元。2023年第三季度，公司營業收入746.7億元，同比增長4.10%；歸屬於上市公司股東的淨利潤58.6億元，同比增長45.22%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤55.5億元，同比增長42.41%。
點評：這是公司繼2017年實施第一期員工持股計劃、2020年實施限制性股票激勵計劃之後的新一輪股權激勵。紫金礦業2023Q3單季度歸母淨利潤增長，主要源於礦產銅和礦產金的產量提升，Q3銅金產量創歷史新高。
公司2023年半年度業績說明會表示，系列風光項目上馬，拉果錯鋰鹽湖“零碳提鋰”源網荷儲示範項目開工，2025年將實現100%可再生能源供應。公司稱，卡莫阿銅礦生產經營一切正常並取得良好業績，2023年上半年，卡莫阿銅礦生產19.7萬噸銅。目前一期、二期已建成投產，產能已達45萬噸銅；三期及配套50萬噸銅冶煉廠預計2024年第四季度建成投產，屆時產能將提升至60萬噸銅以上；當項目處理產能達到1,900萬噸/年、年產銅80多萬噸，將有望成爲全球第二大產銅礦山。新銅礦項目的快速投產以及巴布亞新幾內亞波格拉金礦項目的復產是值得期待的看點。
中國軟件國際(00354)：華爲核心合作伙伴 與深開鴻、深智城達成全面戰略合作
近日，北京中軟國際信息技術有限公司、深開鴻與深智城正式簽署全面戰略合作協議。三方將圍繞深圳市數字孿生先鋒城市行動計劃，推動開源鴻蒙和AIGC大模型等新興技術在先鋒底座、先鋒應用、先鋒數據、先鋒科技等領域開展全面合作。
點評：公司於2020年起部署算力運營業務，目前在多個城市開展算力租賃及運營工作。中軟國際作爲華爲昇騰、盤古的核心合作伙伴，有望憑藉在華爲昇騰產業的戰略佈局以及核心位勢，做大國產算力租賃及運營市場，形成新的收入增長。
上半年，公司深度參與了華爲鴻蒙、智能汽車、AIGC等一系列核心戰略業務的研發落地工作。綁定以華爲爲代表的戰略級大平臺能力的10%，與華爲雲簽署盤古大模型合作協議，成爲百度"文心一言"首批生態合作伙伴，以及文心千帆大模型平臺生態夥伴。
公司正式通過openEuler開源社區、鯤鵬全棧解決方案兼容性等多項認證，並中標中移動操作系統遷移項目，在國產化信創領域實現持續突破。公司持續深化與用友、金蝶的合作，與浪潮達成戰略合作關係，整合雙方優勢打造ERP領域聯合解決方案，共拓重點行業ERP市場。公司聯合北理工、深開鴻開設首個985高校“開源鴻蒙英才班”，培養新一代開源鴻蒙技術領軍人才，加速國家軟件產業創新發展。
泡泡瑪特(09992)：樂園首月接待遊客近10萬人次 海外市場加速拓展
近日，泡泡瑪特公佈城市樂園運營數據顯示，開業首月，泡泡瑪特城市樂園接待遊客近10萬人次，其中18~34歲人羣佔比 47%；平均在園時長4.32小時，園內二次消費佔比達到72%。2023年Q3，公司營收同比增長35%-40%，其中中國內地收入同比增長25%-30%，中國港澳臺及海外地區收入同比增長120%-125%。
點評：2023年Q3，隨着線下消費快速恢復，公司零售店和機器人商店收入分別同比增長35%-40%及45%-50%，增速進一步抬升。抖音渠道表現突出，Q3收入同比激增875%-880%。據灰豚抖數，截至10月22日，抖音平臺泡泡瑪特官方旗艦店、泡泡瑪特潮玩體驗館、泡泡瑪特生活空間三個店鋪90天直播銷售額分別位於1億元以上、1000-2500萬元和500-750萬元區間，總計已超過上半年抖音渠道總收入，預計下半年仍將保持高速增長。
海外業務方面，公司三季度積極加速全球門店佈局，成功在泰國、美國和澳大利亞等地新開設線下門店，公司DTC戰略持續順利推進。值得關注的是，公司海外影響力不斷上升：9月泰國首店開業吸引超千名粉絲現場排隊，首日銷售額突破200萬人民幣。Q4以來，公司已陸續在美國新澤西州、新西蘭的奧克蘭開新店，預計海外收入表現將持續提升。2023年Q3，公司推出MOLLY“雕塑經典迴歸”系列盲盒、SKULLPANDA“平日奇境”系列盲盒等產品上線後迅速躋身天貓盲盒熱銷榜單，銷售表現良好。
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