智通財經APP獲悉,11月21日,天風證券郭明錤近日分享的最新研究簡報指出,展望2024年,全球潛望鏡相機手機出貨成長最快的兩個品牌爲Apple與華爲。Apple預期讓iPhone16Pro也配備四重反射稜鏡相機,故配備四重反射稜鏡相機的iPhone出貨量將在2024年同比增長約160%。華爲預計在1H24量產的旗艦機型P70、P70Pro與P70Art也將配備潛望鏡相機,受益於採用自家麒麟晶片故預期P70出貨量將在2024年同比增長100%。
郭明錤指出,大立光爲iPhone15 Pro Max的四重反射稜鏡(潛望鏡)相機鏡頭獨家供應商,因Apple緊急提高鏡頭規格故在3Q23生產良率僅約40%,導致毛利率爲負並拖累3Q23EPS。然而,根據郭明錤最新調查顯示,大立光目前已將良率顯著改善至70%或以上,故四重反射稜鏡鏡頭組裝業務已開始獲利並將顯著貢獻4Q23EPS。
大立光爲Apple與華爲在2024年潛望鏡鏡頭的主要供應商,供應比重分別爲85–90%與50–60%。因大立光的Apple訂單之生產良率自4Q23開始已顯著改善並開始貢獻獲利,且2024年整體潛望鏡訂單顯著增長約130%,故2024年獲利可望超越市場共識。此外,因iPhone15ProMax的四重反射稜鏡組裝業務良率顯著改善,加上Android高階手機出貨優於預期,故2023年EPS可望達到約150。