智通財經APP獲悉，11月20日，國家能源局發佈1-10月全國電力工業統計數據。截至10月底，全國累計發電裝機容量約28.1億千瓦，同比增長12.6%。其中，太陽能發電裝機容量約5.4億千瓦，同比增長47.0%；風電裝機容量約4.0億千瓦，同比增長15.6%。中金公司指出，在融資節奏變化、技術迭代、政策支持背景下，光伏板塊有望迎來供需預期改善，拐點漸行漸近。相關標的：協鑫科技(03800)、新特能源(01799)、福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)。
近兩年，在加快能源轉型的預期下，光伏迎來新一輪擴產潮，包括頭部企業和中小企業密集增加新產能規劃。中信證券預計2023年中國光伏裝機達到140GW，國外裝機210GW，2023-2025年全球新增裝機350/440/550GW，2022-2025年複合增長率30%。
此前，國務院印發的《2030年前碳達峯行動方案》中明確，到2030年，風電、太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上”，與2020年底全國太陽能和風電的裝機總量爲5.3億千瓦相比，意味着要在10年間實現裝機量超過一倍的增長。
但隨着光伏行業投資不斷、迅猛擴產，今年以來，光伏產業鏈價格超跌現象普遍，市場中關於產能過剩的話題甚囂塵上。
現階段光伏產能過剩尤其體現在兩個方面，一是在組件環節出現的價格戰。在四季度的央國企集中招標中，已多次出現低於1元/W的最低投標價。另一方面是則是先進產能或也“岌岌可危”。近兩年，光伏電池片技術正處於從P型向N型迭代的過程，以TOPCon爲代表的N型電池產能集中擴張。
在業內人士看來，其中跟風投入不可避免，需要主管部門對產業合理規範發展的引導。
對於產能過剩的話題，通威集團董事局主席劉漢元表示，當下的產能過剩會在短時間內迎來新的平衡，不用過多擔心，市場的事情交給市場，政府適當引導就可以應對這次所謂的過剩危機。
在劉漢元看來，未來光伏行業的潛力、增長空間還很巨大，產業過剩幾乎會在短時間內，半年、一年或者稍微長一點的時間，重新取得新的平衡。
其實早在去年10月，面對高價硅料對產業鏈衝擊，工信部曾聯合三部門約談了部分多晶硅骨幹企業及行業機構，並提出相關工作要求。其中提到，要統籌推進光伏存量項目建設，合理釋放已建產能，適度加快在建合規項目建設步伐，同時對後續新建產能大規模投產要提前研判、防範風險。
國金證券研報表示，光伏行業近期呈現出越來越明顯的供給端改善趨勢，考慮到市場對這一輪“嚴重產能過剩”的擔憂是過去一年多來板塊下跌的核心原因之一，供給端持續邊際改善的信號將有效支撐板塊情緒的轉暖和行情築底回升。
華鑫證券指出，目前供給側過剩背景下，光伏產業鏈自上而下傳遞降價趨勢，板塊股價已對明年單瓦淨利下滑、需求增速放緩等悲觀預期有所反映。若後續在供給端和需求端有一定積極催化，築底情緒有望夯實，或將出現修正過於悲觀預期的階段性機會。
諾德基金認爲，當前光伏板塊整體處於相對低估水平，短期來看終端需求有望在硅料價格觸底後加速釋放，一體化企業盈利兌現或超預期，中長期看，頭部企業盈利預期和估值中樞均有修復空間，當前佈局性價比已較高，投資者無需過度悲觀。
相關概念股：
協鑫科技(03800)：公司主要從事爲光伏業內公司製造多晶硅及硅片，以及發展管理及營運環保發電廠，是國內硅料四大巨頭之一。協鑫科技持續擴張顆粒硅產能，預計2023-2025年硅料產能將分別達到30/40/50萬噸。
新特能源(01799)：公司主營多晶硅生產、向太陽能和風能發電廠及系統提供工程建設承包服務以及太陽能和風能發電廠的運營。11月上旬，國信證券(香港)發佈研究報告稱，當前硅料價格或已接近底部區域，儘管供需格局扭轉尚需時日，但新特能源股價對市場悲觀預期已有較爲充分的反應。
福萊特玻璃(06865)：11月13日，該公司董事會審議通過議案，同意公司全資孫公司印尼福萊特光能有限公司總投資約2.9億美元在印度尼西亞中爪哇島建設2座日熔化量1600噸光伏組件蓋板玻璃項目，本項目包含玻璃生產線及其配套加工生產線。
信義光能(00968)：10月下旬，交銀國際發佈研究報告稱，信義光能股價已基本反映悲觀預期，但維持“中性”評級，主要原因是行業競爭仍未見緩和。不過，近期市場傳聞A股光伏產業融資明顯收緊，若後續得到證實，則可望扭轉市場對供給井噴的悲觀預期。