智通財經APP獲悉，中銀證券發佈研究報告稱，隨着複合銅箔的一系列測試接近尾聲，接下來將進入產業化應用和量產的新階段，複合集流體在提升鋰電池安全性、能量密度方面不斷得到驗證，因此持續看好複合銅箔在鋰電池中的應用前景，繼續維持“強於大市”評級。產業鏈將充分受益於需求的增長，推薦東威科技，建議關注驕成超聲(688392.SH)、銅峯電子(600237.SH)、寶明科技(002992.SZ)、英聯股份(002846.SZ)等。
中銀證券觀點如下：
PP複合銅箔預計測試接近尾聲，有望進入量產前的最後階段。
從去年年底開始，各個複合銅箔廠商開始向下遊電池廠商密集送樣，進行物理性能及循環壽命測試，根據該行推測，近期循環壽命測試將臨近尾聲，如果測試結果順利，接下來將進入量產前最後的路試和供應商審廠階段，大規模量產臨近。
複合集流體性能優異，已有多款電池採用複合鋁箔。
複合集流體與傳統的純鋁和純銅集流體的相比，具有高安全、高比容、長壽命、強兼容的優點，能徹底解決電池因內短路易引發熱失控的行業難題，並有效提高電池容量，未來具有廣闊的應用前景。2022年11月，重慶金美新材料率先實現複合集鋁箔的量產。2023年3月廣汽埃安發佈彈匣電池2.0，從官方發佈的圖示來看，彈匣電池2.0採用了複合集流體設計，能夠真正地實現電池整包槍擊不起火，解決了多電芯瞬時短路、爆裂性破壞等極端環境下的電池安全難題。另外，天能電池於3月份發佈的用於兩輪車領域的新一代錳鐵鋰電池TP-MAX，同樣以複合集流體的應用作爲安全升級的亮點。複合鋁箔的量產應用，充分證實了複合集流體對於提高電池安全性的效果，同時也進一步明確了複合集流體替換傳統集流體的產業趨勢。
傳統鋰電銅箔廠商紛紛入局，複合銅箔產業化進程穩步推進。
從2022年以來，不斷的有廠商宣佈複合銅箔的產能規劃，但是以跨行業者和新進入者爲主。進入2023年，傳統鋰電電解銅箔嘉元科技和諾德股份，相繼宣佈佈局複合集流體，表明了複合集流體已經獲得了產業的高度認同，對於推動複合銅箔的產業進程具有重要的意義。
風險提示：複合銅箔測試效果不及預期的風險;電池廠商導入進度不及預期的風險;技術路線及工藝路線發生重大變化的風險;行業競爭加劇的風險。