智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，展望2024年，預計能源結構轉型將加速推進、消費電子景氣有望復甦迎拐點、雙碳目標指引下合成生物產業化將加速，能源與材料板塊表現將進一步分化。同時在全球複雜的政治經濟環境下，重點領域的國產替代預計將爲新型材料的發展提供強力支撐。在此背景下，建議圍繞主題性和成長性兩條主線進行佈局。
中信證券主要觀點如下：
把握行業生命週期，聚焦成長與主題機會。
行業生命週期分爲初創、成長、成熟、衰退四個階段。處於初創期的行業往往具有更多主題性投資機會，處於成長期的行業則通常具備較好的成長性投資機會。從各類新材料行業所處生命週期來看，第三代半導體、合成生物學、低軌衛星相關材料、氫能材料、腦機接口相關材料等行業均處於初創期，而晶圓製造材料、封裝材料、鋰電材料、光伏材料、風電材料、核電材料、新型軟磁材料、合金材料等行業均處於成長期。該行看好行業高速發展帶來業績逐步兌現的機會，同時關注技術變革、產業突破等帶來的具備較大彈性的主題性機會。
新能源新材料：能源結構轉型加速推進，產業鏈核心材料發展動力足。
1)鋰電&儲能類材料：該行認爲，安全性和資源可持續性將繼續引領電池材料行業的發展方向，看好電池產業鏈的複合銅箔、負極包覆材料、氣凝膠、半固態電解質材料以及鈉電池和釩液流電池產業鏈的機遇;
2)光伏類材料：硅料價格下行帶來的需求增長邏輯及硅料環節的利潤向產業鏈下游傳導趨勢非常明確，同時受益於量增邏輯以及技術迭代推動的偏緊供需結構的光伏材料細分環節如銀漿、POE膠膜、焊帶等值得關注;
3)風電類材料：高需求驅動+原材料價格震盪下行，預計風電材料的供給緊缺環節有望實現盈利能力穩中有升，建議關注量利齊升邏輯已經開始兌現的塔筒樁基、海纜及材料、葉片及材料;
4)氫能類材料：氫能相關的核心材料在產業鏈中有更高的技術壁壘，在利潤分配上有望長期獲得超額收益，建議關注質子交換膜、氣體擴散層、催化劑、車載儲氫瓶碳纖維等環節。
半導體新材料：期待消費電子景氣復甦拐點，關注產業鏈國產化邏輯。
1)半導體行業景氣度2024年有望回暖，海外持續加碼對中國半導體產業鏈的限制，設備、零部件、材料的國產替代需求旺盛，看好具備國產化邏輯和海外供應能力的半導體材料龍頭。
2)先進封裝存在技術、客戶和終端下游的三重驅動，看好技術領先、提前佈局的細分龍頭;
3)第三代半導體下游滲透率快速提升，有望快速縮短與海外巨頭的差距，看好產能佈局領先的龍頭企業。
合成生物學材料：看好降本和創新兩大主線下的產業化加速發展機遇。
1)降本方向，主要是大宗化學品和精細化學品領域，核心邏輯是發酵法相對於化學法(或者是發酵工程中高效菌種對於落後菌種)的成本優勢和替代，看好氨基酸系列、維生素系列、PDO(1，3-丙二醇)、丁二酸等產品;
2)創新方向，主要是營養和美妝領域，核心邏輯是創新原料賦能終端消費品，看好蘋果酸、HMOs、麥角硫因等產品。推薦佈局符合降本/創新兩大主線、具備產品拓展能力、下游維持高景氣的相關企業。
衛星互聯網材料：佈局國內低軌衛星需求爆發前夜的材料投資機會。
2023年10月以來，國內外衛星互聯網領域事件催化和政策出臺較多，在全球衛星競爭加劇、ITU申報時效性限制、國內政策支持力度持續加大、火箭發射和衛星製造成本不斷下降等因素的作用下，未來5年我國低軌衛星發射數量有望進入“指數級”增長的爆發期。該行保守預計衛星製造和衛星發射環節的潛在市場規模高達3500億元，推薦佈局基本面向好與衛星主題概念共振的材料標的。
合金材料：新一輪科技與產業革命推動合金材料創新迭代。
受益於我國軍用航空發動機內生需求規模巨大、國產大飛機發動機量產、火箭發射頻率逐年遞增，高溫合金的市場規模有望迅速增長。根據前瞻產業研究院預測，2026年我國高溫合金市場規模將增長到342億元。傳統下游方面油氣和化工步入資本開支上行週期，新興下游方面新能源迎來擴產潮，海洋工程裝備實現新突破，多下游景氣度共振有望帶動對耐蝕合金需求的持續增長。該行看好高溫耐蝕合金行業內的龍頭企業。
風險因素：原材料價格波動;國內外電動化滲透不及預期;新產品研發及市場推廣不及預期;行業競爭加劇;產能建設不及預期;下游需求不及預期;海外對於我國半導體行業限制加碼;國內晶圓廠擴產進度不及預期;技術突破不及預期;產品驗證導入進度緩慢;行業政策變動。