智通財經APP獲悉,中信建投發佈研究報告稱,APEC會晤之後,市場在等待新的利好。該機構認爲外部流動性環境將繼續改善,且近期國內政策信號積極,後續有望進一步加碼。市場在短期整固之後,震盪向上趨勢有望持續,如逢調整可考慮積極佈局,結構中產業週期催化的成長板塊具備彈性。關注行業:電子、創新藥、海風、機械設備、火電、汽車、白酒等。
中信建投主要觀點如下:
美債收益率下跌超預期,海外流動加快改善。本週內,美國公佈10月CPI、PPI等數據改善超預期,美債收益率持續下行,海外石油價格繼續下跌,明年降息預期前置。加息預期見頂是本輪下降的核心,十年期美債收益率的回落,可改善國內股市短期的增量資金情況;若加息見頂的假設逐漸驗證,美債收益率大概率下行,利好A股反彈。
中美預期糾偏推動人民幣匯率大漲。人民幣匯率岸內離岸市場持續上漲,累計漲幅超1000基點,刷新8月初水平。中美預期糾偏推動人民幣匯率大漲。外部因素:經濟動向塑造人民幣強勢,美國數據疲軟及美聯儲鴿派立場引發市場匯率波動。內部因素:央行出手穩定匯率。
加大信貸投放信號明顯。近期金融部門和行業主管部門聯合召開代表性房地產企業座談會,保障房地產企業融資需求,加大房地產信貸投放信號明顯,預計今年年底和年初房地產信貸規模改善,信貸規模有望回升。
行業配置層面,生產淡季、需求偏弱環境下指數向上空間仍需進一步催化,但穩增長政策繼續發力、中美關係邊際緩和支撐下預計β無憂,疊加全球流動性環境邊際向好不變,具備產業週期催化的半導體、醫藥及汽車更具彈性,主線行情未完。從支線角度看,近期受益中美關係邊際緩和、有望迎來邊際變化的出口鏈仍值得關注,受益方向或主要集中在創新藥、電子、機械設備、家電、紡服、新能源等。
風險提示:地緣政治風險、美國通脹超預期、房地產週期繼續下行。