智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,維持裕元集團(00551)“買入”評級,將2023年至25年每股盈測下調6%至19%,目標價由12港元下調至11港元。管理層指出大部分品牌正邁向去庫存的尾聲,故目標明年收入呈高單位數增長,加上營運毛利率結構改善,或是其股票的拐點。
報告中稱,集團第叁季制造業務收入同比跌24%至12億美元,因顧客去庫存持續,令季度出貨量同比跌26%至5,110萬對鞋,部分抵銷其銷售均價同比升1.4%至21.83美元。即使出貨量按季進一步下跌,第叁季毛利率按季擴張至19.3%。