Investing.com – 摩根士丹利本周發佈報告並預測，美股到明年年底僅會輕微上升，儘管美國上市公司盈利將復蘇，同時日本股市將錄得強勁表現，而歐洲與新興市場或令人失望。
明年美股僅會輕微上升2%，惟盈利觸底反彈
根據報告，摩根士丹利預計美國標普500指數於2024年年底將收於4500點，較當前水準僅上升2%。
不過，美國上市公司盈利將於2024年初觸底後反彈，並開始復蘇。到明年年底，標普500指數每股收益將同比增長7%至229美元（同比增長7%），得益于勞動力成本壓力緩解，利潤率適度擴大，以及營收增長4-5%的假設。
屆時12個月遠期每股收益（2025年）預計為266美元，市盈率為17.0倍，並给予標普500指數4500點的上述估值。
對於投資策略，摩根士丹利推薦採用杠鈴式投資策略，結合防禦性增長與週期後期的週期性投資。
他們認為，特定股票的風險仍在上升，這將有利於選股環境，並指出市場存在豐富的機會，其中估值比市值加權指數水準更具吸引力。
短期盈利前景仍然面臨挑戰
對於近期前景，摩根士丹利認為，短期內盈利前景仍面臨挑戰。分析師指出，作為領先指標的盈利修正幅度已降至3月以來的最低水準。此外，關鍵指標如ISM採購經理人指數(PMI)和諮商會消費者信心指數最近也出現下降。
摩根士丹利警告稱，利率長時間保持高位對企業和消費者信心的影響越來越大。這些因素可能導致在復蘇穩定下來前，盈利方面的阻力將持續到明年初。
對於其他市場，策略師預計日本股市在2024年將表現出色，主要受益於長期的積極因素，包括通貨再膨脹和淨資產收益率的改善。然而，該機構對歐洲和新興市場的增長前景保持謹慎，認為這些地區的增長可能會令人失望。
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編譯：劉川