智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，維持貝殼-W(02423)“買入”評級，考慮到利潤表現大超預期，上調盈利預測，預計2023-25年Non-GAAP淨利潤分別爲95億元/109億元/125億元(相較此前預測提升22.4%/11.2%/13.4%)，同比+234%/+14.3%/+15.5%。公司3Q23實現收入178億元，同比+1.2%;實現淨利潤11.7億元，同比+63%;實現經調整淨利潤21.6億元，同比增長14%。
該行提到，貝殼今年叁季度收入超此前指引上限(160億元)11%，主要因爲：①總GTV超此前預期。3Q23公司存量房交易額4390億元，同比-2%，大幅好于同比-20%的指引;新房交易額1921億元，同比-26%，略好于同比-30%的指引。②貨幣化率提升。3Q23存量房綜合貨幣化率環比提升0.03ppt至1.44%，主要因爲貨幣化率更高的鏈家交易額占比提升;新房貨幣化率因公司綜合實力強勁環比提升0.12ppt至3.07%。3Q23淨利潤也超此前指引，主要因爲收入超預期、貢獻利潤率提升以及降本增效帶來的費用率方面的下降。