智通財經APP獲悉，國信證券發布研報表示，港股抄底時刻已至，大盤層面，港股與10年美債收益率在趨勢上強相關，而10年美債收益率的頂部得到確認無疑是港股大盤反轉的重大信號。另一方面，根據該行的回購數據抄底策略，9月港股市場參與回購的公司達到88家，10月爲86家，確認了9月高點。這個現象說明企業已經普遍相信自身價值被低估，在9-10月已經完成了“買入並等待”的狀態，這指示該行在11月對港股進行抄底。
國信證券建議選擇以下行業：
從技術信號的角度觀察：1）醫藥、電子、農業右側特征成熟，是穩妥的選擇；2）公用事業、交運、食飲、輕工剛形成強反轉信號，彈性更佳；3）房地産、建材有機會提供可觀反彈收益。
從資金趨勢角度觀察：1）互聯網（傳媒）、紡服、非銀、汽車、計算機剛完成對流出趨勢的強勢扭轉，接下來預計兼具資金流入的動能與勢能；2）電子、醫藥資金流入趨勢成熟，確定性強，但可能需要等待其他行業。
從基本面角度觀察：1）汽車、互聯網（傳媒）、家電、社服經曆了長期的基本面上修，但股價表現尚不足以與強勢的盈利預測匹配；2）計算機、農業、輕工的基本面預期在近期開始朝樂觀方向扭轉。
美國財政和貨幣政策利好，共同帶動長端利率見頂回落
11月1日，美國財政部公布再融資報告，計劃下周發行再融資債券共計1120億美元，華爾街債券交易商此前的預期爲1140億美元。發債計劃低于預期，顯著提振了市場對美國長債的信心。
同一日，美聯儲宣布了11月FOMC會議的議息結果：維持利率不變，但預留了未來繼續加息的可能性。本次議息會議的結果在市場的預期之內，但利率按兵不動的事實也對市場起到了定心丸的作用。在財政政策利好和貨幣政策穩定的共同作用下，10年美債收益率當日下行19bp。
11月3日，美國非農就業數據公布。其中新增非農就業15萬，遠低于市場一致預期的18萬和前值29.7萬。非農就業數據的快速走弱改善了市場對美聯儲不再加息的信心：美聯儲12月加息25bp的概率從20%下降至最新的5%。
在財政和貨幣政策邏輯的接連帶動下，本周10年美債收益率在周頻數據上確認反轉信號。該行認爲，本輪加息周期中，美債長端利率已經確認頂部。
國信證券認爲，美股本周反彈不足以構成趨勢性看多。本周，美股在美債回落的刺激下有所反彈。這符合該行前期“震蕩下行”的預測，並不足以讓該行改變對美股趨勢的判斷。該行認爲美債收益率下降並不是美股上漲的充分必要條件——今年3月至今，美債收益率穩步上升並沒有阻擋美股的強勢表現；反之，未來美債收益率回落也未必能推動美股上漲。
但是，美債回落對美股也構成基本面利好：降低企業的利息支出。這套邏輯的演繹情況尚需進一步觀察。