智通財經APP獲悉,華福證券發布研究報告稱,美利率決議維持利率按兵不動、符合市場預期,新增信息有限,但對經濟表態更積極,且新增對金融環境的關注:對利率、縮表和通脹表述均與9月會議相同,但對經濟的評價更高,主要體現爲叁季度經濟表現強勁、韌性較強,同時10月以來10年期美債利率提升,美聯儲開始關注金融條件收緊對經濟活動的壓力。往後看,美聯儲關注焦點仍在美國經濟走勢,Q4美國經濟大概率放緩但不至于失速,對應美聯儲大概率維持高利率環境,從此前的“higher for longer”轉向“high for longer”。降息交易時點未到,需等待更明確的美國經濟下行信號。多重因素疊加下,美債利率跌破4.8%底部位置,對全球風險資産有一定提振,但趨勢性下行同樣仍需等待,尚難言流動性拐點。
報告表示,鮑威爾講話繼續強調控通脹,打消市場降息預期,總體表態偏謹慎。繼續強調抗通脹決心,叁個月的好數據只是讓通脹能持續下行的開始;美國的經濟和勞動力市場強勁,可能還需要讓經濟進一步放緩;美聯儲關注到長端美債利率提升,但再次加息的可能性仍在考慮之中。北京時間11月1號晚間,10年期美債利率大幅回落,但更多取決于其他因素(議息會議結果公布前,10月“小非農”、制造業PMI、四季度美債發行計劃叁項數據均低于預期)。而市場對美聯儲降息節奏維持不變,最早或2024年6月開啓降息,全年或有3次共計75BP幅度降息。