智通財經APP獲悉,國信證券發布研究報告稱,維持新特能源(01799)“增持”評級,考慮23Q4矽片産能利用率下行,多晶矽新簽訂單節奏放緩,略微下調2023年盈利預測,預計2023-25年實現營業收入311/312/338億元(原328/315/338億元),同比-17%/+0.3%/+8%;實現歸母淨利潤53.2/45.4/59.2億元(原56.1/45.4/59.2億元),同比-60%/-15%/+30%。
報告引述公司叁季報,23Q1-Q3公司實現營業收入232.3億元,實現歸母淨利潤50.8億元。23Q3單季度公司實現營業收入56.4億元,同比下滑50%,環比下滑25%;實現歸母淨利潤3.2億元,同比下滑92%,環比下滑75%。1)該行測算,23Q3矽料銷量5.5萬噸,環比提升31%;單噸淨利0.4萬元,環比下滑2.6萬元/噸。23Q3矽料貢獻淨利潤2.2億元,EPC及運營發電貢獻淨利潤1億元。2)隨着准東10萬噸及包頭10萬噸新投項目逐步爬産,公司23Q4矽料單噸生産成本有望從23Q3的5.7萬元降至5.3-5.5萬元。該行預計,23Q4矽料銷量6.5萬噸,環比提升18%;考慮矽料價格大幅下跌,單噸淨利0.1-0.3萬元,環比下滑0.1-0.3萬元。